第7章 流動負債與長期負債

🔑 一句話開關

這章在講「公司欠人家的錢怎麼記帳」。短期欠的叫流動負債（一年內要還），長期欠的主角是應付公司債。考試 80% 的火力都集中在一件事：公司債折價／溢價的方向判斷，還有折溢價怎麼攤銷。只要你會判斷「票面利率 vs 市場利率誰大」，這章就拿下一半。

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📖 核心觀念

一、負債的定義與分類

負債＝過去交易所產生的現時義務，未來要用經濟資源去清償。

👉 考點：長期借款中「一年內即將到期」的那一部分，要從長期負債重分類到流動負債，科目叫「一年內到期之長期負債」。

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二、應付票據：附息 vs 不附息（貼現）

這是最愛考的對比題。差別只有一個：利息是「額外加上去」還是「先扣掉」。

1. 附息票據（interest-bearing）

• 票據面額 ＝ 實際借到的錢
• 利息到期時另外付
• 利息 ＝ 面額 × 年利率 × 月數/12

2. 不附息票據（non-interest-bearing／貼現票據）

• 票據面額 ＝ 到期要還的錢（已內含利息）
• 銀行先把利息扣掉，你只拿到淨額
• 貼現息 ＝ 面額 × 貼現率 × 月數/12
• 實得現金 ＝ 面額 － 貼現息
• 差額記在「應付票據折價」（負債的減項，contra-liability）

👉 超級考點：不附息票據的實際利率 > 表面貼現率，因為你只拿到 $97,000 卻要還 $100,000。

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三、應付薪資與代扣款

公司發薪水時，費用是薪資總額（gross），但實際付出去的現金是扣掉代扣項目後的淨額。

中間差額不是公司的錢，是公司「代政府／代保險局收的」→ 記成負債。

常見代扣項目：

• 代扣所得稅
• 代扣勞保費、健保費（員工自付部分）
• 代扣勞退自提

⚠️ 另外，雇主自己要負擔的勞健保、勞退提繳（6%），是公司的額外費用，要另做一筆分錄，不能跟代扣混在一起。

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四、應付公司債（Bonds Payable）

公司債＝公司跟一大群投資人借錢，發一張「借據」，上面寫著：

• 面額（Face Value／Par）：到期要還的本金
• 票面利率（Coupon Rate）：每期算利息用的，乘面額
• 市場利率（Market / Effective Rate）：投資人「真正想要的報酬率」，乘帳面金額

🔴 折溢價方向判斷（她的老毛病，看這裡）

投資人不是笨蛋。你給的票面利率如果比市場行情低，沒人要買，你只好降價賣 → 這叫折價。

💡 為什麼「折價發行時，利息費用逐年增加」？

用有效利息法的公式想就懂了：

利息費用 ＝ 期初帳面金額 × 市場利率

折價發行時，帳面金額一開始比面額小（例如 $924,184），但每年攤銷折價會讓帳面金額一路長大，最後在到期日等於面額 $1,000,000。

帳面金額每年變大 × 固定的市場利率 ＝ 利息費用每年變大。 ✅

反過來，溢價發行時帳面金額一路縮小到面額，所以利息費用逐年減少。

👉 用直線法的話，利息費用則是每年固定不變（因為每年攤銷金額固定），這是直線法與有效利息法最大的差別。

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五、折溢價攤銷：直線法 vs 有效利息法

攤銷方向（兩法共通）：

• 折價 → 攤銷時借記利息費用、貸記應付公司債折價 → 利息費用 > 現金付息
• 溢價 → 攤銷時借記應付公司債溢價、貸記利息費用 → 利息費用 < 現金付息

🧠 記法：「折價＝費用加、溢價＝費用減」

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六、或有負債（Contingent Liabilities）三種處理 ⭐高頻

或有負債＝「還不確定會不會變成真負債」的東西（訴訟、產品保固、背書保證）。

處理方式由兩個問題決定：(1) 發生機率多高？ (2) 金額估不估得出來？

👉 關鍵記法：只有「很有可能 ＋ 金額估得出來」這一格才會做分錄。

⚠️ 或有資產（可能賺到的錢）則相反：保守原則，通常不認列，極有可能才揭露 → 絕不入帳。

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📊 對照比較表

表一：附息票據 vs 不附息（貼現）票據

表二：公司債三種發行的完整對照

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✍️ 分錄範本

A. 應付票據

① 開立附息票據借款（面額 $100,000，年息 6%，3 個月）

借：現  金                    $100,000
  貸：應付票據                      $100,000

👉 什麼時候用：向銀行借款、開立附息本票，錢拿多少記多少。

② 到期清償附息票據

借：應付票據                  $100,000
借：利息費用                    $1,500
  貸：現  金                        $101,500

👉 什麼時候用：附息票據到期，本金＋利息一起付。利息 = 100,000 × 6% × 3/12。

③ 開立不附息票據（貼現）（面額 $100,000，貼現率 12%，3 個月）

借：現  金                     $97,000
借：應付票據折價                 $3,000
  貸：應付票據                      $100,000

👉 什麼時候用：銀行先扣利息、只撥淨額給你的時候。折價是負債減項。

④ 貼現票據到期（攤銷折價＋還款）

借：利息費用                    $3,000
  貸：應付票據折價                    $3,000

借：應付票據                  $100,000
  貸：現  金                        $100,000

👉 什麼時候用：折價要在票據期間內轉成利息費用，到期只還面額。

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B. 薪資與代扣款

⑤ 發放薪資（含代扣）（薪資總額 $500,000，代扣勞健保 $25,000、所得稅 $30,000）

借：薪資費用                  $500,000
  貸：代收勞健保費                   $25,000
  貸：代扣所得稅                     $30,000
  貸：現  金                        $445,000

👉 什麼時候用：每月發薪。費用記全額，現金付淨額，中間差額是負債。

⑥ 雇主自行負擔部分（雇主負擔勞健保 $40,000、勞退提繳 $30,000）

借：薪資費用（或勞務成本）       $70,000
  貸：應付勞健保費                   $40,000
  貸：應付退休金                     $30,000

👉 什麼時候用：雇主自付部分是額外費用，不可與代扣混淆。

⑦ 繳交代扣款給主管機關

借：代收勞健保費                $25,000
借：代扣所得稅                  $30,000
  貸：現  金                         $55,000

👉 什麼時候用：代收的錢轉出去，負債消滅，不產生費用。

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C. 應付公司債

⑧ 折價發行（面額 $1,000,000，發行價 $924,184）

借：現  金                    $924,184
借：應付公司債折價              $75,816
  貸：應付公司債                  $1,000,000

👉 什麼時候用：票面利率 < 市場利率。折價是負債減項，不是資產！

⑨ 溢價發行（面額 $1,000,000，發行價 $1,079,854）

借：現  金                  $1,079,854
  貸：應付公司債                  $1,000,000
  貸：應付公司債溢價                 $79,854

👉 什麼時候用：票面利率 > 市場利率。溢價是負債加項。

⑩ 折價下付息＋攤銷（有效利息法，第 1 年）

借：利息費用                   $92,418
  貸：應付公司債折價                 $12,418
  貸：現  金                        $80,000

👉 什麼時候用：折價債付息。利息費用（帳面×市場利率）> 現金付息（面額×票面利率），差額貸記折價。

⑪ 溢價下付息＋攤銷（有效利息法，第 1 年）

借：利息費用                   $86,388
借：應付公司債溢價              $13,612
  貸：現  金                       $100,000

👉 什麼時候用：溢價債付息。利息費用 < 現金付息，差額借記溢價。

⑫ 到期償還本金

借：應付公司債               $1,000,000
  貸：現  金                      $1,000,000

👉 什麼時候用：到期日。此時折溢價已攤銷完畢，餘額為 0。

⑬ 提前買回（贖回）公司債（帳面金額 $965,288，以 $980,000 買回）

借：應付公司債               $1,000,000
借：公司債贖回損失               $14,712
  貸：應付公司債折價                 $34,712
  貸：現  金                       $980,000

👉 什麼時候用：提前贖回。贖回損益 ＝ 帳面金額 － 支付價款（965,288 － 980,000 = －14,712，為損失）。

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D. 或有負債

⑭ 認列產品保固負債（估計保固費用 $60,000）

借：保固費用                   $60,000
  貸：應付保固負債                   $60,000

👉 什麼時候用：很有可能發生 ＋ 金額可合理估計。

⑮ 實際發生保固支出（維修花費 $18,000）

借：應付保固負債                $18,000
  貸：現金（或零件存貨）              $18,000

👉 什麼時候用：實際修的時候沖負債，不再記費用（費用在估計時已認過）。

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🧮 計算題步驟拆解

例題一：不附息票據貼現 🟡

例題：甲公司於 2026/10/1 開立面額 $100,000、期間 3 個月之不附息票據向銀行借款，銀行貼現率 12%。<br>求：(1) 實得現金 (2) 2026/12/31 帳上應付票據帳面金額 (3) 實際利率。

Step 1　先問自己：不附息 → 票據面額是「到期還的錢」，利息先扣。

Step 2　算貼現息

貼現息 ＝ 面額 × 貼現率 × 月數/12 ＝ $100,000 × 12% × 3/12 ＝ $100,000 × 0.12 × 0.25 ＝ $3,000

Step 3　算實得現金

實得現金 ＝ $100,000 － $3,000 ＝ $97,000

Step 4　12/31 帳面金額<br>10/1 到 12/31 剛好 3 個月，折價已全部攤銷完畢（$3,000 全轉利息費用）。

帳面金額 ＝ $100,000 － $0（未攤銷折價）＝ $100,000

Step 5　實際利率

實際利率 ＝ 利息 ÷ 實拿金額 × 12/月數 ＝ $3,000 ÷ $97,000 × 12/3 ＝ 0.030928 × 4 ＝ 0.12371 ＝ 12.37%

✅ 答案：(1) $97,000　(2) $100,000　(3) 12.37%（高於貼現率 12%）

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例題二：公司債折價 — 直線法 vs 有效利息法完整對照 🔴

例題：乙公司 2026/1/1 發行 5 年期公司債，面額 $1,000,000，票面利率 8%，每年 12/31 付息一次，發行時市場利率 10%，發行價格 $924,184。<br>求：(1) 折價總額 (2) 直線法第 1 年利息費用 (3) 有效利息法第 1 年與第 2 年利息費用 (4) 第 2 年底帳面金額。

Step 1　先問自己：折價還是溢價？

票面 8% < 市場 10% → 折價（發行價 $924,184 < 面額 $1,000,000）✅ 方向正確

Step 2　算折價總額

折價 ＝ 面額 － 發行價 ＝ $1,000,000 － $924,184 ＝ $75,816

Step 3　算每年現金付息（兩法都一樣）

現金付息 ＝ 面額 × 票面利率 ＝ $1,000,000 × 8% ＝ $80,000／年

Step 4　直線法

每年攤銷 ＝ 折價總額 ÷ 年數 ＝ $75,816 ÷ 5 ＝ $15,163.2 每年利息費用 ＝ 現金付息 ＋ 攤銷 ＝ $80,000 ＋ $15,163.2 ＝ $95,163.2（5 年都一樣）

Step 5　有效利息法第 1 年

利息費用 ＝ 期初帳面金額 × 市場利率 ＝ $924,184 × 10% ＝ $92,418 攤銷 ＝ 利息費用 － 現金付息 ＝ $92,418 － $80,000 ＝ $12,418 期末帳面 ＝ $924,184 ＋ $12,418 ＝ $936,602

Step 6　有效利息法第 2 年

利息費用 ＝ $936,602 × 10% ＝ $93,660 攤銷 ＝ $93,660 － $80,000 ＝ $13,660 期末帳面 ＝ $936,602 ＋ $13,660 ＝ $950,262

✅ 答案：(1) $75,816　(2) $95,163.2　(3) 第1年 $92,418、第2年 $93,660　(4) $950,262

📋 完整攤銷表（背起來看走勢）

✅ 驗算：攤銷合計 $75,816 ＝ 折價總額 ✓；期末帳面回到面額 $1,000,000 ✓<br>✅ 利息費用 92,418 → 93,660 → 95,026 → 96,529 → 98,183，確實逐年增加 ✓<br>✅ 總利息費用 $475,816 ＝ 付息總額 $400,000 ＋ 折價 $75,816 ✓

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例題三：公司債溢價（有效利息法） 🟡

例題：丙公司 2026/1/1 發行 5 年期公司債，面額 $1,000,000，票面利率 10%，每年底付息，市場利率 8%，發行價 $1,079,854。<br>求：(1) 溢價總額 (2) 第 1 年利息費用與分錄金額 (3) 第 2 年底帳面金額。

Step 1　判方向

票面 10% > 市場 8% → 溢價，發行價 $1,079,854 > 面額 ✅

Step 2　溢價總額

$1,079,854 － $1,000,000 ＝ $79,854

Step 3　現金付息

$1,000,000 × 10% ＝ $100,000／年

Step 4　第 1 年

利息費用 ＝ $1,079,854 × 8% ＝ $86,388 溢價攤銷 ＝ $100,000 － $86,388 ＝ $13,612 期末帳面 ＝ $1,079,854 － $13,612 ＝ $1,066,242

Step 5　第 2 年

利息費用 ＝ $1,066,242 × 8% ＝ $85,299 溢價攤銷 ＝ $100,000 － $85,299 ＝ $14,701 期末帳面 ＝ $1,066,242 － $14,701 ＝ $1,051,541

✅ 答案：(1) $79,854　(2) 利息費用 $86,388、攤銷溢價 $13,612、付現 $100,000　(3) $1,051,541

👉 注意：利息費用 $86,388 → $85,299，逐年減少，帳面金額逐年下降趨近面額。

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例題四：或有負債判斷 🟡

例題：丁公司年底面臨三件事：

1. 遭客戶控告，律師評估很有可能敗訴，賠償金額約 $500,000。
2. 遭供應商控告，律師評估有可能敗訴，金額約 $200,000。
3. 為關係企業背書保證 $3,000,000，該企業財務健全，代償可能性極低。

Step 1　逐案判斷「機率＋可估計性」

Step 2　只有第 1 案要做分錄

借：訴訟損失                  $500,000
  貸：應付賠償（負債準備）           $500,000

✅ 答案：本年度因或有事項認列之負債金額 ＝ $500,000；另揭露 1 件；不處理 1 件。

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⚠️ 陷阱清單

• 🔴 陷阱：看到「發行價格低於面額」就以為公司虧了 → 正解：折價只是把利率補回市場水準，沒有虧損，折價會在存續期間轉成利息費用。

• 🔴 陷阱：把折溢價方向記反（票面低卻答溢價） → 正解：背這句「票面小、價格小（折價）；票面大、價格大（溢價）」。票面利率跟發行價格是同方向！

• 🔴 陷阱：折價發行時以為利息費用逐年減少 → 正解：折價的帳面金額逐年變大，帳面 × 市場利率 → 費用逐年增加。溢價才是減少。

• 陷阱：算利息費用時用「面額 × 市場利率」 → 正解：有效利息法是「期初帳面金額 × 市場利率」；「面額 × 票面利率」算的是現金付息，兩者不可混。

• 陷阱：把「應付公司債折價」當成資產放在資產負債表左邊 → 正解：它是負債的減項（contra-liability），列在應付公司債下面扣除。溢價則是加項。

• 陷阱：不附息票據把面額當實拿現金 → 正解：實拿 ＝ 面額 － 貼現息，面額是到期要還的數。

• 陷阱：發薪時把薪資費用記成實付淨額 $445,000 → 正解：費用記總額 $500,000，代扣款是負債。

• 陷阱：或有負債只要「有可能」就入帳 → 正解：必須「很有可能 ＋ 可合理估計」兩個條件同時成立才入帳，否則只揭露。

• 陷阱：或有資產比照或有負債處理 → 正解：保守原則下或有資產一律不認列，最多在極有可能時揭露。

• 陷阱：一年內到期的長期借款還放在非流動負債 → 正解：要重分類為流動負債，這會直接影響流動比率（分母變大、比率變差）。

• 陷阱：直線法和有效利息法五年總利息費用不同 → 正解：總額完全相同（都等於付息總額 ± 折溢價），只是每年分配不同。

• 陷阱：提前贖回時忘了先攤銷到贖回日、或忘了沖銷未攤銷折溢價 → 正解：贖回損益 ＝ 帳面金額（面額±未攤銷折溢價）－ 支付價款，帳面 > 價款為利益，帳面 < 價款為損失。

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🧠 口訣 / 記憶法

① 折溢價方向（最重要）

「票面小、賣得少 → 折價；票面大、賣得貴 → 溢價」 （票面利率跟價格同方向，兩個字一起大或一起小）

② 折溢價對利息費用的影響

「折價費用加，溢價費用減」 （折價：利息費用 = 付現 ＋ 攤銷；溢價：利息費用 = 付現 － 攤銷）

③ 折溢價的走勢

「折價爬樓梯，溢價溜滑梯，終點都是面額」 （折價帳面往上、利息費用往上；溢價帳面往下、利息費用往下）

④ 兩個「乘」不要搞混

「付現乘面額，費用乘帳面」 （現金付息 = 面額 × 票面；利息費用 = 帳面 × 市場）

⑤ 或有負債三段

「很可能又算得出 → 記帳；有可能 → 講一聲；不可能 → 裝沒事」

⑥ 不附息票據

「先扣利息，少拿多還」 → 實際利率一定比貼現率高。

⑦ 薪資

「費用算總額，現金付淨額，中間都是別人的」

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第8章 投資（金融資產）

🔑 一句話開關

這章在講「公司拿閒錢去買別人家的股票、債券，該怎麼記帳」。整章的關鍵只有一個分岔路：先看你買的是「股票（權益工具）」還是「債券（債務工具）」，再看你打算怎麼處理它，路一分好，後續衡量方法就自動決定。考試最愛考：FVPL vs FVOCI 的評價損益放哪裡，還有 權益法下投資帳面金額怎麼動。

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📖 核心觀念

一、第一個分岔：權益工具 vs 債務工具

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二、三大分類與判斷流程

📍【債務工具】看兩個測試

(1) 合約現金流量測試（SPPI）：這筆現金流是不是只有「本金＋利息」？<br>(2) 經營模式測試：公司打算怎麼玩這筆投資？

📍【權益工具】沒有 SPPI 測試，只有兩條路

• 預設 → FVPL（透過損益按公允價值衡量）
• 例外 → FVOCI：可於原始認列時做出「不可撤銷」之選擇，把它列為 FVOCI（只限非持有供交易者）
• ⚠️ 持有供交易（短線炒作）者不得選 FVOCI，一定是 FVPL

📍 三分類後續衡量總覽

🔴 超高頻考點：FVOCI 權益工具處分時，累積在 OCI 的評價損益「不可以」轉到損益表（直接轉入保留盈餘）；但 FVOCI 債務工具要轉（迴轉）到損益表。兩者剛好相反。

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三、取得成本：交易成本算不算？

🧠 記法：「FVPL 反正天天評價，手續費計不計入沒差 → 直接當費用；其他兩種要計入成本。」

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四、股票投資的三種會計方法（依持股比例）

⚠️ 20% 只是「推定」，若有反證（例如持股 25% 但完全無法參與決策）則不適用權益法；反之持股 15% 但派了董事、能參與決策，仍可能有重大影響力。

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五、🌟 權益法（持股 20% 以上）——這段務必弄懂

核心觀念一句話：

被投資公司賺錢 → 我的投資帳面「變大」；被投資公司發股利 → 我的投資帳面「變小」。

為什麼發股利反而變小？因為股利是把本來就屬於我的那份錢「搬出來」——公司賺錢時我已經認列過投資收益了，現在只是把資產從「投資」變成「現金」，總資產不變，不能再認一次收入（否則重複計算）。

權益法下投資帳面金額的變動公式

期末投資帳面金額 ＝ 期初帳面金額 ＋ （被投資公司淨利 × 持股%） ← 認列「採用權益法認列之投資損益」 － （被投資公司發放現金股利 × 持股%） ← 沖減投資帳面，不認列股利收入 ＋／－ （被投資公司 OCI 變動 × 持股%）

被投資公司「虧損」時

帳面金額 減少（淨損 × 持股%），借記「採用權益法認列之投資損失」。 ⚠️ 減到 0 為止，不再繼續認列（除非有法定義務或已代為承擔）。

收到股票股利時

不做分錄！ 只做備忘記錄（股數增加、每股成本降低）。因為被投資公司沒發出任何資產。

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六、成本法 vs 權益法 對照（高頻）

🧠 一句話對照：「成本法認股利、權益法認損益」

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📊 對照比較表

表一：三分類完整速查

👉 ⚠️ 特別注意：FVOCI 權益工具收到的現金股利，仍然認列為「股利收入」進損益表，只有「評價損益」才進 OCI。這一格最常被考。

表二：同一批股票在三種方法下的損益表影響

假設買進成本 $100,000，年底公允價值 $130,000，當年收到現金股利 $5,000。

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✍️ 分錄範本

A. FVPL（透過損益按公允價值衡量）

① 購入股票（買價 $100,000，手續費 $500）

借：透過損益按公允價值衡量之金融資產   $100,000
借：手續費費用                          $500
  貸：現  金                              $100,500

👉 什麼時候用：買 FVPL。手續費不進成本，直接當費用。

② 期末評價（公允價值上升到 $115,000）

借：透過損益按公允價值衡量之金融資產    $15,000
  貸：金融資產評價利益                     $15,000

👉 什麼時候用：年底。差額 = 115,000 － 100,000 = $15,000，進損益表。

③ 收到現金股利 $3,000

借：現  金                          $3,000
  貸：股利收入                            $3,000

👉 什麼時候用：持股 < 20% 時收股利，一律認收入。

④ 出售（售價 $120,000，帳面 $115,000）

借：現  金                        $120,000
  貸：透過損益按公允價值衡量之金融資產     $115,000
  貸：處分投資利益                         $5,000

👉 什麼時候用：賣掉 FVPL。與「最近一次評價後的帳面金額」比較，不是跟原始成本比。

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B. FVOCI（權益工具）

⑤ 購入並指定為 FVOCI（買價 $200,000，手續費 $1,000）

借：透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產   $201,000
  貸：現  金                                   $201,000

👉 什麼時候用：長期持有的股票。手續費計入成本（成本 = 201,000）。

⑥ 期末評價（公允價值跌到 $190,000）

借：其他綜合損益－金融資產未實現損益      $11,000
  貸：透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產   $11,000

👉 什麼時候用：年底。190,000 － 201,000 = －$11,000，進 OCI，不影響本期淨利。

⑦ 收到現金股利 $4,000

借：現  金                          $4,000
  貸：股利收入                            $4,000

👉 什麼時候用：⚠️ 股利仍然進損益表，別誤以為進 OCI。

⑧ 出售（售價 $195,000，帳面 $190,000，累積 OCI 為借餘 $11,000）

借：現  金                        $195,000
  貸：透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產  $190,000
  貸：其他綜合損益－金融資產未實現損益        $5,000

（同時把累積 OCI 轉入保留盈餘）
借：保留盈餘                        $6,000
  貸：其他綜合損益－金融資產未實現損益        $6,000

👉 什麼時候用：賣出 FVOCI 權益工具。先評價到售價，再把累積 OCI（－11,000＋5,000 ＝ 借餘 $6,000）轉入保留盈餘，絕不進損益表。

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C. 攤銷後成本（債券投資）

⑨ 折價購入公司債（面額 $500,000，票面 6%，市場 8%，3 年，購價 $474,229）

借：按攤銷後成本衡量之債務工具投資      $474,229
  貸：現  金                              $474,229

👉 什麼時候用：打算持有到期的債券。台灣實務多採淨額法（直接記淨額，不另設折價科目）。

⑩ 第 1 年收息並攤銷（有效利息法）

借：現  金                         $30,000
借：按攤銷後成本衡量之債務工具投資       $7,938
  貸：利息收入                           $37,938

👉 什麼時候用：收息日。利息收入 = 帳面 × 市場利率；現金 = 面額 × 票面利率；差額加回投資帳面。

⑪ 到期收回本金

借：現  金                        $500,000
  貸：按攤銷後成本衡量之債務工具投資      $500,000

👉 什麼時候用：到期。此時帳面已攤銷到剛好等於面額。

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D. 權益法 🌟

⑫ 取得 30% 股權（支付 $3,000,000）

借：採用權益法之投資                $3,000,000
  貸：現  金                            $3,000,000

👉 什麼時候用：取得 20%～50% 股權、具重大影響力。

⑬ 被投資公司當年淨利 $1,000,000

借：採用權益法之投資                 $300,000
  貸：採用權益法認列之關聯企業損益        $300,000

👉 什麼時候用：被投資公司賺錢。金額 = 1,000,000 × 30% = $300,000，帳面變大。

⑭ 被投資公司發放現金股利 $400,000

借：現  金                         $120,000
  貸：採用權益法之投資                  $120,000

👉 什麼時候用：收到現金股利。⚠️ 絕對不可貸記「股利收入」！400,000 × 30% = $120,000，帳面變小。

⑮ 被投資公司當年淨損 $200,000

借：採用權益法認列之關聯企業損益        $60,000
  貸：採用權益法之投資                   $60,000

👉 什麼時候用：被投資公司虧錢。200,000 × 30% = $60,000，帳面減少。

⑯ 出售權益法投資（帳面 $3,180,000，售價 $3,500,000）

借：現  金                       $3,500,000
  貸：採用權益法之投資                 $3,180,000
  貸：處分投資利益                      $320,000

👉 什麼時候用：賣掉。與權益法調整後的帳面金額比較。

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🧮 計算題步驟拆解

例題一：權益法投資帳面金額 🌟🔴

例題：甲公司 2026/1/1 以 $3,000,000 取得乙公司 30% 股權（具重大影響力，取得成本等於淨值份額）。2026 年度乙公司：

• 稅後淨利 $1,000,000
• 宣告並發放現金股利 $400,000
• 年底乙公司股票公允價值使甲之持股市價為 $3,400,000

求：(1) 甲公司 2026 年損益表認列的投資損益 (2) 2026/12/31 投資帳面金額。

Step 1　先問自己：用哪個方法？

持股 30%，落在 20%～50% → 權益法 ✅（不是成本法、也不評價公允價值）

Step 2　算投資收益（賺錢 → 帳面加）

投資收益 ＝ 被投資公司淨利 × 持股% ＝ $1,000,000 × 30% ＝ $300,000

Step 3　算現金股利的影響（收股利 → 帳面減）

股利份額 ＝ $400,000 × 30% ＝ $120,000 ⚠️ 這 $120,000 不是收入，是沖減投資帳面。

Step 4　算期末帳面金額

期末帳面 ＝ 期初 ＋ 投資收益 － 股利份額 ＝ $3,000,000 ＋ $300,000 － $120,000 ＝ $3,180,000

Step 5　公允價值 $3,400,000 要不要理？

不理。權益法不做公允價值評價，這是干擾數字。

✅ 答案：(1) 損益表認列投資收益 $300,000　(2) 投資帳面金額 $3,180,000

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例題二：成本法 vs 權益法 同題對照 🔴

例題：丙公司投資丁公司，取得成本 $1,000,000。丁公司當年淨利 $600,000、發放現金股利 $200,000，年底丙公司持股公允價值為 $1,150,000。<br>求：分別在 (A) 持股 10%（分類為 FVPL） 與 (B) 持股 40%（權益法） 下，丙公司當年損益表影響數與期末投資帳面金額。

【A】持股 10%，FVPL

Step 1：< 20% → 不認被投資公司損益，只認股利收入＋評價損益。<br>Step 2：股利收入 ＝ $200,000 × 10% ＝ $20,000<br>Step 3：評價損益 ＝ 公允價值 － 帳面成本 ＝ $1,150,000 － $1,000,000 ＝ $150,000（利益）<br>Step 4：損益表影響 ＝ $20,000 ＋ $150,000 ＝ $170,000<br>Step 5：期末帳面 ＝ $1,150,000（按公允價值）

【B】持股 40%，權益法

Step 1：20%～50% → 權益法，不評價公允價值。<br>Step 2：投資收益 ＝ $600,000 × 40% ＝ $240,000<br>Step 3：股利份額 ＝ $200,000 × 40% ＝ $80,000（沖減帳面，非收入）<br>Step 4：損益表影響 ＝ $240,000<br>Step 5：期末帳面 ＝ $1,000,000 ＋ $240,000 － $80,000 ＝ $1,160,000

✅ 答案：

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例題三：FVPL vs FVOCI 的損益差異 🔴

例題：戊公司 2026/3/1 買進股票，買價 $500,000，手續費 $2,000。年底公允價值 $560,000，當年收到現金股利 $12,000。<br>求：分別在 (A) 分類為 FVPL、(B) 指定為 FVOCI 之下，(1) 取得成本 (2) 對本期淨利的影響 (3) 對 OCI 的影響 (4) 期末帳面金額。

【A】FVPL

Step 1　取得成本：手續費不計入 → 成本 ＝ $500,000（手續費 $2,000 列費用）<br>Step 2　評價損益：$560,000 － $500,000 ＝ ＋$60,000（進損益）<br>Step 3　股利收入：＋$12,000（進損益）<br>Step 4　對本期淨利：＋60,000 ＋12,000 －2,000（手續費費用）＝ ＋$70,000<br>Step 5　OCI 影響：$0<br>Step 6　期末帳面：$560,000

【B】FVOCI（權益工具）

Step 1　取得成本：手續費計入 → 成本 ＝ $500,000 ＋ $2,000 ＝ $502,000<br>Step 2　評價損益：$560,000 － $502,000 ＝ ＋$58,000（進 OCI）<br>Step 3　股利收入：＋$12,000（仍進損益！）<br>Step 4　對本期淨利：＋$12,000<br>Step 5　OCI 影響：＋$58,000<br>Step 6　期末帳面：$560,000

✅ 答案：

👉 重點：兩者期末帳面一樣（都是公允價值），差在損益放哪裡與手續費計不計入成本。

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例題四：攤銷後成本債券投資（有效利息法） 🟡

例題：己公司 2026/1/1 購入 3 年期公司債，面額 $500,000，票面利率 6%（每年底付息），市場利率 8%，購價 $474,229，分類為按攤銷後成本衡量。<br>求：(1) 第 1 年利息收入 (2) 第 2 年底投資帳面金額。

Step 1　判方向

票面 6% < 市場 8% → 折價買進（474,229 < 500,000）✅

Step 2　每年收現利息（固定）

＝ 面額 × 票面利率 ＝ $500,000 × 6% ＝ $30,000

Step 3　第 1 年

利息收入 ＝ 期初帳面 × 市場利率 ＝ $474,229 × 8% ＝ $37,938 折價攤銷 ＝ $37,938 － $30,000 ＝ $7,938 期末帳面 ＝ $474,229 ＋ $7,938 ＝ $482,167

Step 4　第 2 年

利息收入 ＝ $482,167 × 8% ＝ $38,573 攤銷 ＝ $38,573 － $30,000 ＝ $8,573 期末帳面 ＝ $482,167 ＋ $8,573 ＝ $490,740

Step 5　驗算第 3 年是否回到面額

利息收入 ＝ $490,740 × 8% ≈ $39,260（尾差調整） 攤銷 ＝ $39,260 － $30,000 ＝ $9,260 期末帳面 ＝ $490,740 ＋ $9,260 ＝ $500,000 ✅ 完美回到面額 攤銷合計 ＝ 7,938 ＋ 8,573 ＋ 9,260 ＝ $25,771 ＝ 折價總額（500,000 － 474,229）✅

✅ 答案：(1) $37,938　(2) $490,740

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⚠️ 陷阱清單

• 🔴 陷阱：權益法下收到現金股利，記成「股利收入」 → 正解：貸記「採用權益法之投資」，沖減帳面金額，不是收入。（賺錢時已認列過投資收益，再認一次就重複了。）

• 🔴 陷阱：權益法下年底也去做公允價值評價 → 正解：權益法不做公允價值評價。題目給的市價是干擾項。

• 🔴 陷阱：FVOCI 權益工具處分時，把累積 OCI 迴轉到損益表 → 正解：不得轉入損益，直接轉入保留盈餘。（FVOCI 債務工具才要迴轉入損益，兩者相反！）

• 陷阱：以為 FVOCI 的股利收入也進 OCI → 正解：股利收入進損益表，只有「未實現評價損益」進 OCI。

• 陷阱：FVPL 把手續費計入成本 → 正解：FVPL 的交易成本直接列為當期費用；FVOCI 與 AC 才計入成本。

• 陷阱：處分時拿「原始成本」比售價算損益 → 正解：要跟最近一次評價後的帳面金額比。

• 陷阱：收到股票股利時認列收入或增加投資成本 → 正解：不做分錄，僅備忘記錄股數增加、每股平均成本下降。

• 陷阱：債券投資利息收入用「面額 × 市場利率」 → 正解：利息收入 = 期初帳面 × 市場利率；面額 × 票面利率是收到的現金。

• 陷阱：持股 22% 一律用權益法、持股 18% 一律不用 → 正解：20% 只是推定，實質上有無重大影響力才是判斷標準（有無派任董事、能否參與決策）。

• 🔴 陷阱：被投資公司虧損時，權益法一路認到帳面為負數 → 正解：認到 0 為止，除非有法定或推定義務。

• 陷阱：攤銷後成本的債券期末也要按公允價值評價 → 正解：AC 不評價公允價值，只做有效利息法攤銷與預期信用損失（減損）評估。

• 陷阱：以為「持有供交易」的股票也能指定 FVOCI → 正解：持有供交易者一律 FVPL，不得指定。且 FVOCI 的指定是原始認列時、不可撤銷。

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🧠 口訣 / 記憶法

① 權益法帳面金額變動（最重要）

「賺錢我加、發錢我減、虧錢我減、股票股利我不動」 （淨利×% 加；現金股利×% 減；淨損×% 減；股票股利不做分錄）

② 成本法 vs 權益法

「成本法認股利，權益法認損益」

③ 手續費

「P 不計，其他計」（FVPL 手續費列費用，FVOCI／AC 計入成本）

④ 處分時 OCI 怎麼走

「股票不回頭（轉保留盈餘），債券要回頭（進損益）」

⑤ 三分類名字拆字

FVPL ＝ Fair Value through Profit or Loss → P/L 損益 FVOCI ＝ Fair Value through OCI → 其他綜合損益 AC ＝ Amortised Cost → 只攤銷、不評價

⑥ 持股比例三段

「二十有影響（權益法），過半要合併（合併報表），不到二十看市價（公允價值）」

⑦ 債券兩個乘法（跟第7章共用）

「收現乘面額，收益乘帳面」

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第9章 公司會計

🔑 一句話開關

這章在講「股東權益那一區怎麼記帳」——公司發股票拿到錢（股本）、賺到錢留下來（保留盈餘）、把錢發回給股東（股利）、自己買回自家股票（庫藏股）。考試火力最集中的三個地方：🔴 股利三日期哪一天做什麼分錄、現金股利／股票股利／股票分割三者的影響對照、庫藏股成本法。

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📖 核心觀念

一、股東權益的組成

股東權益
├─ 股本（Capital Stock）
│   ├─ 普通股股本 ＝ 面額 × 已發行股數
│   └─ 特別股股本 ＝ 面額 × 已發行股數
├─ 資本公積（Additional Paid-in Capital）
│   ├─ 資本公積－普通股股票發行溢價
│   ├─ 資本公積－庫藏股票交易
│   └─ 資本公積－股票股利溢價
├─ 保留盈餘（Retained Earnings）
│   ├─ 法定盈餘公積（提列 10%，強制）
│   ├─ 特別盈餘公積
│   └─ 未分配盈餘
├─ 其他權益（OCI 累積數，例如 FVOCI 未實現損益）
└─ 減：庫藏股票（**權益的減項**，列在最後面扣除）

🔴 考點：庫藏股票是「股東權益的減項」，不是資產！

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二、普通股 vs 特別股

特別股的兩組屬性（超愛考）

特別股股利 ＝ 特別股股數 × 每股面額 × 股利率 × 年數 （累積 → 年數 = 積欠年數 ＋ 本年；非累積 → 年數 = 1）

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三、面額 vs 無面額發行

👉 關鍵：不管賣多貴，股本永遠只記「面額 × 股數」，超出部分一律進資本公積。台灣公司法下普通股面額通常為 $10。

⚠️ 溢價不是收入！ 這是股東出資，不能進損益表。

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四、庫藏股票（Treasury Stock）— 成本法

庫藏股＝公司把自己已發行的股票買回來（尚未註銷）。

三大原則（記死）：

1. 庫藏股是股東權益的減項，不是資產。
2. 庫藏股交易絕對不可產生損益進損益表（公司跟自己股東交易，不算賺錢）。
3. 差額一律走 資本公積－庫藏股票交易；該科目不足沖銷時，再借記保留盈餘。

成本法三步驟

庫藏股對財務數字的影響

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🔴🔴 五、股利三日期（本章最重要，連錯兩次就在這裡）

🎬 先看一條時間軸

 6/15          7/10        7/12        8/20
 宣告日  ───▶ 除息日 ───▶ 基準日 ───▶ 發放日
   ↓            ↓           ↓           ↓
 ✅做分錄    ❌不做分錄   ❌不做分錄   ✅做分錄
   ↓                                    ↓
 產生負債                            清償負債

📌 四個日期，逐一講清楚

① 宣告日（Date of Declaration）— ✅ 要做分錄

發生什麼事：董事會／股東會正式決議「我要發股利了」。<br>為什麼要做分錄：這一刻起，公司產生了法律上的義務（欠股東錢），所以要認列負債。

借：保留盈餘（或「股利」）        $XXX
  貸：應付股利                        $XXX

這一天發生的變化：

• 保留盈餘 減少 ⬇
• 流動負債（應付股利）增加 ⬆
• 股東權益總額減少 ⬇
• 資產（現金）還沒動

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② 除息日（Ex-dividend Date）— ❌ 不做分錄 🔴

發生什麼事：從這一天（含）開始買進的人，領不到這次股利。這是股票市場的交易規則，跟公司的帳一點關係都沒有。<br>為什麼不做分錄：公司沒有任何資產或負債變動，純粹是股票在市場上換手。股價會自動扣掉股利金額（除息），那是市場行為，不是會計事項。

🔴 考試最愛在這裡設陷阱：「下列何者不需作分錄？」答案通常就是除息日（或基準日）。

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③ 基準日／停止過戶日（Date of Record）— ❌ 不做分錄 🔴

發生什麼事：公司在這一天「翻開股東名冊拍照存證」，名冊上有誰，股利就發給誰。<br>為什麼不做分錄：只是確認收款人名單，公司的負債金額在宣告日就已經確定了，這天沒有任何金額變動。

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④ 發放日（Date of Payment）— ✅ 要做分錄

發生什麼事：錢真的匯出去。<br>為什麼要做分錄：資產減少、負債消滅。

借：應付股利                     $XXX
  貸：現  金                          $XXX

這一天發生的變化：

• 現金 減少 ⬇
• 應付股利 減少 ⬇
• 股東權益總額不變（權益早在宣告日就減過了！）

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🔴 四日期總表（背這張就夠）

🔴 一定要分清楚的三件事

🔴 股票股利的三日期（跟現金股利不一樣！）

🔴 超級考點：宣告股票股利「不會產生負債」，因為「應分配股票股利」是股東權益科目，不是負債。若在宣告後、發放前結帳，它要列在股東權益項下（緊接股本之後）。

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六、🌟 現金股利 vs 股票股利 vs 股票分割（超高頻）

三者到底在幹嘛（白話）

🌟 完整影響對照表（背這張）

🔴 三個最常被考的判斷：

1. 只有現金股利會減少股東權益總額（股票股利與分割都不變）。
2. 只有股票分割不動保留盈餘、也不做分錄。
3. 只有股票分割會改變每股面額。

股票股利的金額怎麼算

台灣實務（公司法）多以面額 $10 計算配股，例如「配股率 20%」＝ 每 1,000 股配 200 股，轉列股本 = 200 × $10。 考題若給市價且屬小額股票股利，就用市價，超出面額部分記「資本公積－股票股利溢價」。

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七、🔴 保留盈餘與前期損益調整（跨期抵銷）

保留盈餘變動表公式

期末保留盈餘 ＝ 期初保留盈餘 ± 前期損益調整（更正前期重大錯誤，稅後淨額） ＋ 本期淨利（－ 本期淨損） － 提列法定盈餘公積 ＊ － 宣告現金股利 － 宣告股票股利 ＝ 期末保留盈餘

＊ 法定盈餘公積仍在保留盈餘項下，只是從「未分配盈餘」移到「法定盈餘公積」，不影響保留盈餘總額。

前期損益調整（Prior Period Adjustment）

• 發現前期重大錯誤 → 不可塞進本期損益，要直接調整「期初保留盈餘」。
• 分錄：借（或貸）前期損益調整 ／ 對應科目 → 期末結轉保留盈餘。
• 若編製比較財報，前期數字要追溯重編。

🔴🔴 跨期自動抵銷（會不會自己修好？）

核心一句話：

「存貨與應計／預付項目的錯誤，會在下一期自動抵銷；折舊與資本支出的錯誤，不會自動抵銷。」

為什麼存貨錯誤會自動抵銷？ 因為 期末存貨 = 下期期初存貨，同一個錯誤數字會在兩期的銷貨成本裡出現方向相反兩次：

銷貨成本 ＝ 期初存貨 ＋ 本期進貨 － 期末存貨
              ↑（第2年高估→成本高估）  ↑（第1年高估→成本低估）

第 1 年期末存貨高估 $50,000 的完整影響：

👉 結論：

• 第 2 年底的資產負債表（存貨、保留盈餘）已自動回正 ✅
• 但兩年的個別損益數字都是錯的 ❌ → 若編比較報表仍須更正
• 這種錯誤叫「抵銷性錯誤（counterbalancing error）」

🔴 抵銷 vs 不抵銷 速查表

🧠 判斷口訣：「存貨應計會自己好，折舊資本要人救。」

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八、每股盈餘（EPS）

基本每股盈餘 ＝ （本期淨利 － 特別股股利）÷ 普通股加權平均流通在外股數

三個重點：

1. 分子要扣掉特別股股利（累積特別股即使未宣告也要扣當年份）。
2. 分母是加權平均，不是期末股數。
3. 股票股利與股票分割要「追溯調整」到期初（視為期初就已存在），不加權！

加權平均股數怎麼算：

每一筆股數變動 × （該股數存在的月數 ÷ 12）

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📊 對照比較表

表一：股東權益各科目「增／減」一覽

表二：庫藏股成本法 三種情境

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✍️ 分錄範本

A. 股本發行

① 溢價發行普通股（100,000 股，面額 $10，每股售 $15）

借：現  金                     $1,500,000
  貸：普通股股本                     $1,000,000
  貸：資本公積－普通股股票發行溢價        $500,000

👉 什麼時候用：現金增資。股本只記面額 × 股數，超出部分全進資本公積。

② 無面額、無設定價值發行（50,000 股，每股 $20）

借：現  金                     $1,000,000
  貸：普通股股本                     $1,000,000

👉 什麼時候用：無面額股。全額進股本，沒有資本公積。

③ 發行股票換取不動產（發行 20,000 股，面額 $10，股票公允價值 $18，換入土地）

借：土  地                       $360,000
  貸：普通股股本                       $200,000
  貸：資本公積－普通股股票發行溢價         $160,000

👉 什麼時候用：非現金增資。按股票公允價值（或換入資產公允價值，取較可靠者）入帳。

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B. 庫藏股票（成本法）

④ 買回庫藏股（買回 10,000 股，每股 $18）

借：庫藏股票                     $180,000
  貸：現  金                         $180,000

👉 什麼時候用：買回自家股票。按買回成本入帳，與原發行價無關。庫藏股是權益減項。

⑤ 再發行（高於成本）（4,000 股，每股 $22；成本 $18）

借：現  金                        $88,000
  貸：庫藏股票                        $72,000
  貸：資本公積－庫藏股票交易             $16,000

👉 什麼時候用：賣得比買回價高。差額 (22－18)×4,000 = $16,000 進資本公積，不是處分利益。

⑥ 再發行（低於成本）（3,000 股，每股 $13；成本 $18；資本公積－庫藏股交易餘額 $16,000）

借：現  金                        $39,000
借：資本公積－庫藏股票交易          $15,000
  貸：庫藏股票                        $54,000

👉 什麼時候用：賣得比買回價低。差額 $15,000 先沖資本公積－庫藏股交易；若該科目不足，不足數借記保留盈餘。

⑦ 註銷庫藏股（註銷 3,000 股；成本 $18；原面額 $10、原發行溢價 $5；資本公積－庫藏股交易餘額 $1,000）

借：普通股股本                    $30,000
借：資本公積－普通股股票發行溢價     $15,000
借：資本公積－庫藏股票交易           $1,000
借：保留盈餘                       $8,000
  貸：庫藏股票                        $54,000

👉 什麼時候用：永久消滅股份。要把當初發行時記的「股本 $10/股」與「溢價 $5/股」一起沖掉，差額 $9,000 先用庫藏股交易的資本公積，不足再扣保留盈餘。

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C. 🔴 現金股利三日期

⑧ 宣告日（2026/6/15，流通 300,000 股，每股 $2）

借：保留盈餘                     $600,000
  貸：應付股利                       $600,000

👉 什麼時候用：董事會／股東會決議當天。產生法定義務 → 認列負債，股東權益在這一天就減少了。

⑨ 除息日（2026/7/10）

（不做分錄）

👉 什麼時候用：🔴 永遠不做分錄。這只是市場交易規則，公司帳上毫無變動。

⑩ 基準日（2026/7/12）

（不做分錄）

👉 什麼時候用：🔴 永遠不做分錄。只是確認股東名冊，金額早在宣告日確定。

⑪ 發放日（2026/8/20）

借：應付股利                     $600,000
  貸：現  金                         $600,000

👉 什麼時候用：真的把錢匯出去。資產減、負債減，股東權益總額不變。

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D. 🔴 股票股利

⑫ 宣告股票股利（流通 200,000 股，配 10%，面額 $10，市價 $30 → 小額按市價）

借：保留盈餘                     $600,000
  貸：應分配股票股利                   $200,000
  貸：資本公積－股票股利溢價             $400,000

👉 什麼時候用：宣告股票股利。配股數 = 200,000 × 10% = 20,000 股；市價總額 20,000 × $30 = $600,000；面額部分 20,000 × $10 = $200,000。<br>⚠️ 「應分配股票股利」是股東權益科目，不是負債！

⑬ 發放股票股利

借：應分配股票股利                $200,000
  貸：普通股股本                      $200,000

👉 什麼時候用：真的發股票那天。權益內部移轉，總額完全不變。

⑭ 股票分割（1 股分割為 2 股，面額由 $10 降為 $5）

（不做分錄，僅作備忘記錄：
  股數由 200,000 股 → 400,000 股
  面額由 $10 → $5
  股本總額 $2,000,000 維持不變）

👉 什麼時候用：🔴 股票分割永遠不做分錄，這是與股票股利最大的差別。

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E. 保留盈餘相關

⑮ 提列法定盈餘公積（本期稅後淨利 $800,000，提列 10%）

借：保留盈餘（未分配盈餘）          $80,000
  貸：法定盈餘公積                    $80,000

👉 什麼時候用：依公司法須提列至資本額 100% 為止。保留盈餘總額不變，只是內部改名。

⑯ 前期損益調整（前期折舊多提 $100,000）

借：累計折舊－機器設備             $100,000
  貸：前期損益調整                    $100,000

（結轉）
借：前期損益調整                  $100,000
  貸：保留盈餘                       $100,000

👉 什麼時候用：發現前期重大錯誤。🔴 直接調整期初保留盈餘，絕不可列入本期損益表。

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🧮 計算題步驟拆解

🔴 例題一：股利三日期完整判斷（本章最重要）

例題：甲公司流通在外普通股 300,000 股。2026 年相關日期如下：

• 6/15 董事會宣告發放現金股利每股 $2
• 7/10 除息日
• 7/12 基準日
• 8/20 發放日

甲公司 6/30 為半年度結帳日。求：<br>(1) 各日期分錄 (2) 6/30 資產負債表上「應付股利」金額 (3) 宣告日與發放日對股東權益總額的影響。

Step 1　先算股利總額

股利總額 ＝ 流通股數 × 每股股利 ＝ 300,000 股 × $2 ＝ $600,000

Step 2　逐日判斷「有沒有事件發生」

Step 3　寫分錄

6/15  借：保留盈餘   $600,000
        貸：應付股利      $600,000

7/10  不做分錄
7/12  不做分錄

8/20  借：應付股利   $600,000
        貸：現  金        $600,000

Step 4　6/30 應付股利餘額

6/15 已認列 $600,000，8/20 才付款 → 6/30 仍全額掛帳 應付股利 ＝ $600,000（列為流動負債）

Step 5　對股東權益總額的影響

✅ 答案：(1) 僅宣告日與發放日做分錄　(2) $600,000　(3) 宣告日權益減 $600,000；發放日權益不變（只有現金與負債同時減少）

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🔴 例題二：三日期「哪一天做什麼」快速判斷題

例題：乙公司 2026/11/5 宣告現金股利 $1,200,000，除息日 11/25，基準日 11/28，發放日 2027/1/10。乙公司會計年度為曆年制。求：<br>(1) 2026/12/31 資產負債表上的負債影響<br>(2) 2026 年度保留盈餘減少多少<br>(3) 2026 年度現金減少多少<br>(4) 2027/1/10 對股東權益總額的影響

Step 1　宣告日在 2026 年 → 2026 年就要認列負債與保留盈餘減少

11/5 分錄：借 保留盈餘 $1,200,000 ／ 貸 應付股利 $1,200,000

Step 2　發放日在 2027 年 → 2026 年底現金尚未流出

Step 3　逐題回答

(1) 2026/12/31 應付股利 $1,200,000（流動負債）仍在帳上 (2) 2026 年保留盈餘 減少 $1,200,000（宣告日就減） (3) 2026 年現金 減少 $0（錢還沒付） (4) 2027/1/10 借 應付股利／貸 現金 → 資產減、負債減 → 股東權益總額不變

✅ 答案：(1) 負債增加 $1,200,000　(2) 減少 $1,200,000　(3) $0　(4) 不變

🔴 這題就是她連錯兩次的型態：「保留盈餘什麼時候減？→ 宣告日」「現金什麼時候減？→ 發放日」兩件事發生在不同年度也照這個原則走。

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🔴 例題三：股票股利 vs 股票分割 vs 現金股利 三方對照

例題：丙公司權益資料如下：普通股股本（面額 $10，流通 200,000 股）$2,000,000；資本公積 $800,000；保留盈餘 $3,000,000；股東權益總額 $5,800,000。市價每股 $30。<br>分別考慮三種方案：

• (A) 發放現金股利每股 $2
• (B) 發放 10% 股票股利（小額，按市價）
• (C) 股票 1 股分割為 2 股

求各方案後的股本、資本公積、保留盈餘、權益總額、流通股數。

【A】現金股利 $2/股<br>Step 1：總額 ＝ 200,000 × $2 ＝ $600,000<br>Step 2：借 保留盈餘 $600,000 ／ 貸 應付股利 $600,000<br>Step 3：

股本 = $2,000,000（不變） 資本公積 = $800,000（不變） 保留盈餘 = 3,000,000 － 600,000 ＝ $2,400,000 權益總額 = 5,800,000 － 600,000 ＝ $5,200,000 ⬇ 流通股數 = 200,000 股（不變）

【B】10% 股票股利（按市價 $30）<br>Step 1：配股數 ＝ 200,000 × 10% ＝ 20,000 股<br>Step 2：轉出保留盈餘 ＝ 20,000 × $30 ＝ $600,000<br>Step 3：其中面額部分 ＝ 20,000 × $10 ＝ $200,000；溢價部分 ＝ 600,000 － 200,000 ＝ $400,000<br>Step 4：

股本 = 2,000,000 ＋ 200,000 ＝ $2,200,000 ⬆ 資本公積 = 800,000 ＋ 400,000 ＝ $1,200,000 ⬆ 保留盈餘 = 3,000,000 － 600,000 ＝ $2,400,000 ⬇ 權益總額 = 2,200,000 ＋ 1,200,000 ＋ 2,400,000 ＝ $5,800,000 ↔ 完全沒變 ✅ 流通股數 = 200,000 ＋ 20,000 ＝ 220,000 股 ⬆

【C】1 股分割為 2 股<br>Step 1：不做分錄<br>Step 2：

股本 = $2,000,000（不變；面額 $10→$5，股數 200,000→400,000，$5 × 400,000 = $2,000,000） 資本公積 = $800,000（不變） 保留盈餘 = $3,000,000（不變） 權益總額 = $5,800,000 ↔（不變） 流通股數 = 400,000 股 ⬆ 每股面額 = $5 ⬇

✅ 答案彙總：

👉 一眼看出：只有現金股利讓權益總額縮水；只有股票分割不動保留盈餘；只有股票分割改面額。

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例題四：庫藏股完整流程（成本法）

例題：丁公司原發行普通股 100,000 股，面額 $10、發行價 $15（股本 $1,000,000、資本公積－發行溢價 $500,000）。後續：

1. 買回 10,000 股，每股 $18
2. 再發行 4,000 股，每股 $22
3. 再發行 3,000 股，每股 $13
4. 將剩餘 3,000 股註銷

求各步驟分錄與最終對保留盈餘的影響。

Step 1　買回

成本 ＝ 10,000 × $18 ＝ $180,000

借：庫藏股票  $180,000 ／ 貸：現金  $180,000

Step 2　再發行 4,000 股 @ $22（高於成本）

收現 ＝ 4,000 × $22 ＝ $88,000；成本 ＝ 4,000 × $18 ＝ $72,000 差額 ＝ 88,000 － 72,000 ＝ ＋$16,000 → 資本公積－庫藏股票交易

借：現金 $88,000 ／ 貸：庫藏股票 $72,000、資本公積－庫藏股票交易 $16,000

Step 3　再發行 3,000 股 @ $13（低於成本）

收現 ＝ 3,000 × $13 ＝ $39,000；成本 ＝ 3,000 × $18 ＝ $54,000 差額 ＝ 54,000 － 39,000 ＝ $15,000（不足額） 資本公積－庫藏股票交易餘額 $16,000 夠沖 → 全額沖抵，不動保留盈餘

借：現金 $39,000、資本公積－庫藏股票交易 $15,000 ／ 貸：庫藏股票 $54,000

沖完後資本公積－庫藏股票交易餘額 ＝ 16,000 － 15,000 ＝ $1,000

Step 4　註銷剩餘 3,000 股

庫藏股成本 ＝ 3,000 × $18 ＝ $54,000 應沖銷原發行金額：股本 3,000 × $10 ＝ $30,000；發行溢價 3,000 × $5 ＝ $15,000 → 合計 $45,000 不足額 ＝ 54,000 － 45,000 ＝ $9,000 先沖資本公積－庫藏股票交易餘額 $1,000，剩餘 $8,000 借記保留盈餘

借：普通股股本 $30,000
借：資本公積－普通股股票發行溢價 $15,000
借：資本公積－庫藏股票交易 $1,000
借：保留盈餘 $8,000
  貸：庫藏股票 $54,000

Step 5　驗算庫藏股是否結清

180,000 － 72,000 － 54,000 － 54,000 ＝ $0 ✅ 庫藏股票科目歸零

✅ 答案：整個流程僅在最後註銷時借記保留盈餘 $8,000；庫藏股交易全程未產生任何損益表項目。

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例題五：特別股股利分配（累積、非參加）

例題：戊公司有累積、非參加特別股 10,000 股（面額 $100，股利率 8%），普通股 50,000 股（面額 $10）。特別股已積欠 2 年股利未發。本年度宣告發放股利總額 $400,000。<br>求：特別股與普通股各分得多少？

Step 1　算特別股「每年」應得股利

＝ 股數 × 面額 × 股利率 ＝ 10,000 × $100 × 8% ＝ 1,000,000 × 0.08 ＝ $80,000／年

Step 2　算特別股「總共」要拿幾年

累積特別股 → 積欠 2 年 ＋ 本年 1 年 ＝ 3 年 特別股應得 ＝ $80,000 × 3 ＝ $240,000

Step 3　剩下的全歸普通股（因為「非參加」）

普通股 ＝ $400,000 － $240,000 ＝ $160,000

Step 4　驗算

$240,000 ＋ $160,000 ＝ $400,000 ✅

✅ 答案：特別股 $240,000；普通股 $160,000

👉 對照：若改為非累積特別股 → 只拿本年 $80,000，普通股拿 $320,000。

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例題六：每股盈餘 EPS（含加權平均）

例題：己公司 2026 年稅後淨利 $2,400,000，本年度特別股股利 $200,000。普通股流通在外股數變動如下：

• 1/1 期初 500,000 股
• 4/1 現金增資發行 120,000 股
• 10/1 買回庫藏股 60,000 股

求 2026 年基本每股盈餘。

Step 1　算分子（歸屬普通股的淨利）

分子 ＝ 淨利 － 特別股股利 ＝ $2,400,000 － $200,000 ＝ $2,200,000

Step 2　算分母（加權平均流通在外股數）

每筆股數 × 流通月數 ÷ 12： 期初 500,000 股 × 12/12 ＝ 500,000 4/1 增資 120,000 股 × 9/12 ＝ 90,000 10/1 買回 (60,000) 股 × 3/12 ＝ (15,000) 加權平均 ＝ 500,000 ＋ 90,000 － 15,000 ＝ 575,000 股

Step 3　代 EPS 公式

EPS ＝ $2,200,000 ÷ 575,000 股 ＝ $3.83（$3.8261，四捨五入至小數第 2 位）

✅ 答案：EPS ＝ $3.83

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【進階】若 12/1 另發放 10% 股票股利，EPS 變多少？

Step 4　股票股利要「追溯調整」到期初，不加權

調整係數 ＝ 1 ＋ 10% ＝ 1.1 調整後加權平均股數 ＝ 575,000 × 1.1 ＝ 632,500 股

Step 5　重算 EPS

EPS ＝ $2,200,000 ÷ 632,500 ＝ $3.48（$3.4783）

✅ 答案：EPS ＝ $3.48

👉 🔴 重點：股票股利／股票分割一律追溯到期初，乘上調整係數，絕不按月加權；只有現金增資與庫藏股才按月加權。

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🔴 例題七：跨期抵銷（前期存貨錯誤）

例題：庚公司 2025 年底期末存貨低估 $30,000（盤點漏計），該錯誤於 2026 年底才被發現。公司原申報：2025 年淨利 $500,000、2026 年淨利 $700,000。（不考慮所得稅）<br>求：(1) 兩年正確淨利 (2) 2025 年底、2026 年底保留盈餘是否正確 (3) 此錯誤是否自動抵銷。

Step 1　先畫銷貨成本公式看方向

銷貨成本 ＝ 期初存貨 ＋ 本期進貨 － 期末存貨 期末存貨低估 → 減得太少 → 銷貨成本高估 → 淨利低估

Step 2　2025 年

銷貨成本 高估 $30,000 → 淨利 低估 $30,000 正確淨利 ＝ $500,000 ＋ $30,000 ＝ $530,000

Step 3　2026 年（期初存貨 ＝ 2025 期末存貨，同樣低估）

期初存貨低估 → 加得太少 → 銷貨成本低估 $30,000 → 淨利高估 $30,000 正確淨利 ＝ $700,000 － $30,000 ＝ $670,000

Step 4　檢查兩年合計

原申報合計 ＝ 500,000 ＋ 700,000 ＝ $1,200,000 正確合計 ＝ 530,000 ＋ 670,000 ＝ $1,200,000 ✅ 完全相同 → 自動抵銷

Step 5　保留盈餘正確性

2025 年底：累積少賺 $30,000 → 保留盈餘 低估 $30,000 ❌ 2026 年底：兩年誤差相消 → 保留盈餘 正確 ✅

✅ 答案：

(1) 2025 年正確淨利 $530,000；2026 年正確淨利 $670,000 (2) 2025 年底保留盈餘低估 $30,000；2026 年底保留盈餘正確 (3) 會自動抵銷（counterbalancing error），但兩年的個別損益數字仍錯，編製比較財報時須追溯重編。

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例題八：保留盈餘變動表

例題：辛公司 2026 年資料：期初保留盈餘 $2,000,000；發現 2025 年多提折舊 $100,000（稅後淨額，屬重大錯誤）；本期淨利 $800,000；提列法定盈餘公積 $80,000；宣告現金股利 $300,000；宣告股票股利（按面額）$200,000。<br>求：期末保留盈餘。

Step 1　列公式

期末保留盈餘 ＝ 期初 ± 前期損益調整 ＋ 本期淨利 － 現金股利 － 股票股利

Step 2　判斷前期損益調整方向

前期多提折舊 → 前期費用高估 → 前期淨利低估 → 保留盈餘要調增 $100,000

Step 3　法定盈餘公積要不要扣？

❌ 不扣。法定盈餘公積仍屬保留盈餘，只是從未分配盈餘移到法定盈餘公積，保留盈餘總額不變。

Step 4　代入計算

＝ $2,000,000 ＋ $100,000 ＋ $800,000 － $300,000 － $200,000 ＝ $2,100,000 ＋ $800,000 ＝ $2,900,000 ＝ $2,900,000 － $300,000 ＝ $2,600,000 ＝ $2,600,000 － $200,000 ＝ $2,400,000

✅ 答案：期末保留盈餘 ＝ $2,400,000<br>（其中法定盈餘公積 $80,000、未分配盈餘 $2,320,000）

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⚠️ 陷阱清單

🔴 股利三日期專屬陷阱（重中之重）

• 🔴 陷阱：以為除息日要做分錄（因為股價跌了） → 正解：除息日不做分錄。股價變動是市場行為，公司帳上沒有任何資產負債變動。

• 🔴 陷阱：以為基準日（停止過戶日）要做分錄 → 正解：基準日不做分錄。只是確認股東名冊，金額早在宣告日就確定了。

• 🔴 陷阱：以為發放日才減少保留盈餘／股東權益 → 正解：宣告日就減少了。發放日只是「資產減、負債減」，股東權益總額不變。

• 🔴 陷阱：以為宣告日現金就減少 → 正解：宣告日現金不動，只產生負債。現金要到發放日才流出。

• 🔴 陷阱：宣告股票股利時貸記「應付股票股利（負債）」 → 正解：貸記「應分配股票股利」，這是股東權益科目，列在股本之後，不是負債。宣告股票股利不會增加負債。

• 🔴 陷阱：跨年度時（宣告在前一年、發放在次年）搞混年度歸屬 → 正解：宣告日所屬年度認列保留盈餘減少與應付股利；發放日所屬年度現金才流出。

• 陷阱：以為未宣告的股利也要認列負債 → 正解：未宣告即無義務，不入帳。累積特別股積欠股利在未宣告前只揭露，不認列負債。

其他陷阱

• 🔴 陷阱：以為前期存貨錯誤要調整本期損益表 → 正解：調整期初保留盈餘（前期損益調整），不進本期損益。

• 🔴 陷阱：以為存貨錯誤自動抵銷後就「什麼都不用做」 → 正解：兩期後的資產負債表確實回正，但兩期的損益數字都是錯的，編比較報表仍須追溯重編。

• 🔴 陷阱：以為折舊錯誤也會自動抵銷 → 正解：折舊與資本支出的錯誤不會自動抵銷，影響會延續整個耐用年限，必須主動更正。

• 陷阱：把庫藏股票列為資產 → 正解：股東權益的減項，列在權益最下方以括號扣除。公司不可能「擁有自己」。

• 陷阱：庫藏股再發行賺的差額記成「處分利益」進損益表 → 正解：進「資本公積－庫藏股票交易」。公司與股東的資本交易絕不產生損益。

• 陷阱：庫藏股再發行虧損直接扣保留盈餘 → 正解：先沖「資本公積－庫藏股票交易」，該科目餘額不足時，不足數才借記保留盈餘。

• 陷阱：股票溢價發行記成「其他收入」 → 正解：進「資本公積－股票發行溢價」，這是股東出資，永遠不進損益表。

• 陷阱：計算 EPS 時分母用期末股數 → 正解：用加權平均流通在外股數。

• 陷阱：EPS 分母把股票股利／股票分割按月加權 → 正解：追溯調整到期初（乘調整係數），不加權。只有現金增資與庫藏股按月加權。

• 陷阱：EPS 分子忘記扣特別股股利 → 正解：分子 ＝ 淨利 － 特別股股利；累積特別股即使當年未宣告也要扣當年份。

• 陷阱：以為提列法定盈餘公積會讓保留盈餘變少 → 正解：保留盈餘總額不變，只是在保留盈餘項下換個科目名稱。

• 陷阱：以為買回庫藏股會使股本減少 → 正解：股本不變（已發行股數不變），變的是流通在外股數減少與權益總額減少。註銷時股本才減少。

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🧠 口訣 / 記憶法

① 🔴 股利三（四）日期（最重要，一定要背）

「宣告記帳、除息不理、基準不理、發放付錢」 更短版：「頭尾做分錄，中間兩天放假」 影響版：「宣告減權益，發放減現金」

② 🔴 股票股利的宣告日

「股票股利不欠錢」 → 貸記的是權益科目「應分配股票股利」，不是負債。

③ 🌟 三種股利／分割的影響

「現金股利瘦了（權益減），股票股利換了（左口袋換右口袋），股票分割切了（只切不記帳）」 面額版：「只有分割改面額，只有現金減權益，只有分割不動保留盈餘」

④ 庫藏股三原則

「庫藏是減項、交易不認損益、不夠才扣保留盈餘」

⑤ 庫藏股註銷

「當初怎麼發，現在怎麼沖」 → 沖股本（面額）＋ 沖溢價（原發行溢價）。

⑥ 🔴 跨期抵銷

「存貨應計會自己好，折舊資本要人救」 延伸：「兩年抵銷、帳面回正，但兩年的損益都錯」

⑦ 存貨錯誤方向

「期末存貨高，成本低、利潤高」（期末存貨與淨利同方向） 「期初存貨高，成本高、利潤低」（期初存貨與淨利反方向）

⑧ EPS 分母

「增資買回按月算，配股分割追到頭」

⑨ 特別股股利

「累積要補欠，非累積只算今年；非參加領完就走，參加還能再分一次」

⑩ 股本記多少

「股本只認面額，多的全進公積」

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第10章 現金流量表

🔑 一句話開關

前面三張報表都是用「應計基礎」編的（賺到但沒收到錢也算收入），現金流量表是唯一用「現金基礎」的報表，專門回答一個問題：「這一年現金到底跑去哪了？」。考試最愛考兩件事：這筆交易歸哪一類（營業／投資／融資），以及間接法從淨利加加減減到營業活動現金流。

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📖 核心觀念

一、現金流量表的基本架構

營業活動之淨現金流入（流出）      $XXX
投資活動之淨現金流入（流出）       XXX
融資活動之淨現金流入（流出）       XXX
─────────────────────────────
本期現金及約當現金增加（減少）數   $XXX
加：期初現金及約當現金餘額         XXX
─────────────────────────────
期末現金及約當現金餘額            $XXX  ← 必須等於資產負債表的現金！

約當現金：自投資日起 3 個月內到期、流動性高、價值變動風險小的短期投資（如 90 天內到期的國庫券、商業本票）。

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二、三大活動怎麼分？先問這三句話

🧠 最快判斷法：看這筆錢跟資產負債表哪一區有關

• 動到流動資產／流動負債 → 營業活動
• 動到非流動資產 → 投資活動
• 動到非流動負債／股東權益 → 融資活動

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三、🌟「這筆錢算哪一類」速查表（超高頻）

🔴 三個最常錯的判斷

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四、🌟 間接法：從淨利調整到營業活動現金流

為什麼要調整？ 因為淨利是應計基礎算出來的，裡面混了三種「不是現金」的東西，要通通清掉：

本期淨利
① ＋ 不影響現金的「費用」        （折舊、攤銷、減損、折價攤銷）
② ± 不屬於營業活動的「損益」     （處分資產損益、投資損益）
③ ± 營業相關「流動資產／負債」變動
─────────────────────────────
＝ 營業活動之淨現金流

🔴 完整加減清單（背這張表）

🧠 一句話總結加減方向

「流動資產反著走，流動負債順著走」 - 流動資產增加 → 減；減少 → 加（資產與現金反向） - 流動負債增加 → 加；減少 → 減（負債與現金同向）

「費用加回、利益減掉、損失加回」

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五、直接法 vs 間接法

直接法各項目換算公式

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六、🔴 不影響現金的重大交易（只揭露，不入表）

這些交易完全沒有現金進出，所以不列在現金流量表三大活動中，但因為金額重大，必須在附註中揭露：

🔴 考點：題目給「以發行公司債 $500,000 購買土地」→ 投資活動與融資活動都不列，只在附註揭露。

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📊 對照比較表

表一：同一筆交易在三大活動的「陷阱配對」

表二：流動項目變動方向總表（最常考）

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✍️ 分錄範本

現金流量表本身不做分錄（它是由其他報表推導出來的），但以下分錄是編表時必須看懂的來源交易。

① 提列折舊（間接法要加回的典型）

借：折舊費用                      $80,000
  貸：累計折舊－機器設備               $80,000

👉 什麼時候用：期末調整。有費用、無現金 → 間接法加回 $80,000。

② 出售設備產生利益（成本 $200,000、累計折舊 $140,000、售價 $90,000）

借：現  金                        $90,000
借：累計折舊－機器設備            $140,000
  貸：機器設備                       $200,000
  貸：處分不動產廠房及設備利益          $30,000

👉 什麼時候用：賣掉設備。🔴 現金流量表上：投資活動流入 $90,000（全部售價），同時間接法在營業活動減除利益 $30,000（避免重複計算）。

③ 出售設備產生損失（帳面 $60,000、售價 $45,000）

借：現  金                        $45,000
借：累計折舊－機器設備            $140,000
借：處分不動產廠房及設備損失       $15,000
  貸：機器設備                       $200,000

👉 什麼時候用：賤價出售。投資活動流入 $45,000；間接法加回損失 $15,000。

④ 宣告現金股利（不影響現金）

借：保留盈餘                     $100,000
  貸：應付股利                      $100,000

👉 什麼時候用：宣告日。🔴 現金流量表此時不列任何金額。

⑤ 發放現金股利（影響現金）

借：應付股利                     $100,000
  貸：現  金                        $100,000

👉 什麼時候用：發放日。🔴 列為「融資活動」流出 $100,000。

⑥ 買回庫藏股

借：庫藏股票                     $150,000
  貸：現  金                        $150,000

👉 什麼時候用：買回自家股票。🔴 融資活動流出。

⑦ 發行公司債換取土地（不影響現金）

借：土  地                       $500,000
  貸：應付公司債                     $500,000

👉 什麼時候用：非現金交易。🔴 三大活動都不列，僅於附註揭露。

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🧮 計算題步驟拆解

🌟 例題一：間接法計算營業活動現金流（最常考）

例題：甲公司 2026 年度資料如下：

• 本期淨利 $500,000
• 折舊費用 $80,000
• 處分設備利益 $30,000
• 應收帳款：期初 $160,000 → 期末 $200,000
• 存貨：期初 $145,000 → 期末 $120,000
• 預付費用：期初 $20,000 → 期末 $25,000
• 應付帳款：期初 $90,000 → 期末 $125,000
• 應付薪資：期初 $50,000 → 期末 $40,000

求：營業活動之淨現金流入。

Step 1　先算各流動項目的「變動方向與金額」

（口訣：流動資產反著走，流動負債順著走）

Step 2　處理非現金費用與非營業損益

折舊 $80,000 → 加回（沒付現金） 處分設備利益 $30,000 → 減除（屬投資活動）

Step 3　完整列式

本期淨利                              $500,000
＋ 折舊費用                            ＋80,000
－ 處分設備利益                        －30,000
－ 應收帳款增加                        －40,000
＋ 存貨減少                            ＋25,000
－ 預付費用增加                         －5,000
＋ 應付帳款增加                        ＋35,000
－ 應付薪資減少                        －10,000
────────────────────────────────────────────
營業活動之淨現金流入                  $555,000

Step 4　逐步驗算

500,000 ＋ 80,000 ＝ 580,000 580,000 － 30,000 ＝ 550,000 550,000 － 40,000 ＝ 510,000 510,000 ＋ 25,000 ＝ 535,000 535,000 － 5,000 ＝ 530,000 530,000 ＋ 35,000 ＝ 565,000 565,000 － 10,000 ＝ 555,000 ✅

✅ 答案：營業活動之淨現金流入 ＝ $555,000

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例題二：編製完整現金流量表（三大活動）

例題：延續例題一（營業活動 $555,000）。甲公司 2026 年另有下列交易：

• 購買機器設備支付現金 $300,000
• 出售設備（帳面 $60,000）收到現金 $90,000
• 購買長期股權投資支付現金 $50,000
• 現金增資發行普通股收到 $200,000
• 償還長期借款本金 $150,000
• 支付現金股利 $100,000
• 以發行公司債 $400,000 換取土地（未收付現金）
• 期初現金餘額 $180,000

求：(1) 投資活動淨現金流 (2) 融資活動淨現金流 (3) 期末現金餘額 (4) 非現金交易如何處理。

Step 1　分類每一筆

Step 2　算投資活動

＝ －$300,000 ＋ $90,000 － $50,000 ＝ －$210,000 － $50,000 ＝ －$260,000（淨流出）

Step 3　算融資活動

＝ ＋$200,000 － $150,000 － $100,000 ＝ $50,000 － $100,000 ＝ －$50,000（淨流出）

Step 4　算本期現金增減

＝ 營業 ＋ 投資 ＋ 融資 ＝ $555,000 ＋ (－$260,000) ＋ (－$50,000) ＝ $295,000 － $50,000 ＝ ＋$245,000

Step 5　算期末現金

＝ 期初 ＋ 本期增加 ＝ $180,000 ＋ $245,000 ＝ $425,000

Step 6　完整報表

營業活動之淨現金流入                    $555,000
投資活動：
  購置機器設備                        (300,000)
  出售設備價款                           90,000
  取得長期股權投資                      (50,000)
  投資活動之淨現金流出                  (260,000)
融資活動：
  現金增資發行普通股                    200,000
  償還長期借款                         (150,000)
  支付現金股利                         (100,000)
  融資活動之淨現金流出                   (50,000)
──────────────────────────────────────────────
本期現金增加數                          245,000
加：期初現金餘額                        180,000
──────────────────────────────────────────────
期末現金餘額                           $425,000

【不影響現金之投資與融資活動】（附註揭露）
  發行公司債換取土地                    $400,000

✅ 答案：(1) －$260,000　(2) －$50,000　(3) $425,000　(4) 三大活動皆不列，僅附註揭露 $400,000

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例題三：直接法換算（並與間接法驗證相同）

例題：乙公司 2026 年損益表：銷貨收入 $1,000,000、銷貨成本 $600,000、營業費用 $200,000（其中折舊 $50,000）、利息費用 $20,000、所得稅費用 $40,000。<br>資產負債表變動：

求：以直接法計算營業活動淨現金流，並用間接法驗證。

Step 1　自客戶收現

＝ 銷貨收入 － 應收帳款增加 ＝ $1,000,000 － ($190,000 － $150,000) ＝ $1,000,000 － $40,000 ＝ $960,000

Step 2　付供應商現金

先算本期進貨：進貨 ＝ 銷貨成本 ＋ 存貨增加 ＝ $600,000 ＋ ($100,000 － $80,000) ＝ $600,000 ＋ $20,000 ＝ $620,000 再算付現：付現 ＝ 進貨 ＋ 應付帳款減少 ＝ $620,000 ＋ ($70,000 － $60,000) ＝ $620,000 ＋ $10,000 ＝ $630,000

Step 3　支付營業費用現金

＝ 營業費用 － 折舊 ＋ 預付費用增加 － 應付費用增加 ＝ $200,000 － $50,000 ＋ ($17,000 － $12,000) － ($33,000 － $25,000) ＝ $150,000 ＋ $5,000 － $8,000 ＝ $147,000

Step 4　支付利息

＝ 利息費用 ＋ 應付利息減少 ＝ $20,000 ＋ ($9,000 － $6,000) ＝ $20,000 ＋ $3,000 ＝ $23,000

Step 5　支付所得稅

＝ 所得稅費用 － 應付所得稅增加 ＝ $40,000 － ($20,000 － $14,000) ＝ $40,000 － $6,000 ＝ $34,000

Step 6　直接法彙總

自客戶收現                      $960,000
付供應商現金                   (630,000)
支付營業費用                   (147,000)
支付利息                        (23,000)
支付所得稅                      (34,000)
────────────────────────────────────
營業活動之淨現金流入            $126,000

驗算：960,000 － 630,000 ＝ 330,000 330,000 － 147,000 ＝ 183,000 183,000 － 23,000 ＝ 160,000 160,000 － 34,000 ＝ 126,000 ✅

Step 7　用間接法驗證

先算本期淨利： ＝ 1,000,000 － 600,000 － 200,000 － 20,000 － 40,000 ＝ 400,000 － 200,000 ＝ 200,000 ＝ 200,000 － 20,000 ＝ 180,000 ＝ 180,000 － 40,000 ＝ $140,000

本期淨利                        $140,000
＋ 折舊費用                      ＋50,000
－ 應收帳款增加                  －40,000
－ 存貨增加                      －20,000
－ 預付費用增加                   －5,000
－ 應付帳款減少                  －10,000
＋ 應付費用增加                   ＋8,000
－ 應付利息減少                   －3,000
＋ 應付所得稅增加                 ＋6,000
──────────────────────────────────────
營業活動之淨現金流入            $126,000

驗算：140,000 ＋ 50,000 ＝ 190,000 190,000 － 40,000 ＝ 150,000 ； － 20,000 ＝ 130,000 130,000 － 5,000 ＝ 125,000 ； － 10,000 ＝ 115,000 115,000 ＋ 8,000 ＝ 123,000 ； － 3,000 ＝ 120,000 ； ＋ 6,000 ＝ 126,000 ✅

✅ 答案：兩法均為 $126,000 —— 這證明「直接法與間接法算出的營業活動現金流必然相同」。

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例題四：歸類判斷綜合題

例題：丙公司本年度發生下列交易，請判斷各屬何種活動及流入或流出：

1. 支付供應商貨款 $300,000
2. 支付公司債利息 $50,000
3. 償還公司債本金 $600,000
4. 出售機器設備收現 $80,000（帳面 $95,000）
5. 支付現金股利 $120,000
6. 發行新股收現 $400,000
7. 購買 3 個月內到期之國庫券 $200,000
8. 收到被投資公司發放之現金股利 $30,000
9. 以土地（帳面 $250,000）交換設備
10. 買回庫藏股 $90,000

Step 1　逐筆判斷

Step 2　各活動小計

營業 ＝ －300,000 － 50,000 ＋ 30,000 ＝ －$320,000 投資 ＝ ＋$80,000 融資 ＝ －600,000 － 120,000 ＋ 400,000 － 90,000 ＝ －720,000 ＋ 400,000 ＝ －320,000 ； －320,000 － 90,000 ＝ －$410,000

Step 3　本期現金變動

＝ －320,000 ＋ 80,000 － 410,000 ＝ －$650,000（淨減少）

✅ 答案：營業 －$320,000；投資 ＋$80,000；融資 －$410,000；本期現金淨減少 $650,000。第 7、9 項不列入現金流量表。

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⚠️ 陷阱清單

• 🔴 陷阱：把支付現金股利歸為營業活動 → 正解：融資活動流出。（但收取股利是營業活動流入，一個收一個付，分屬不同活動。）

• 🔴 陷阱：把支付利息歸為融資活動 → 正解：台灣考試慣例列為營業活動（IFRS 允許改列融資，須一致採用）。記住「本金融資、利息營業」。

• 🔴 陷阱：出售設備時，投資活動只列「處分利益 $30,000」 → 正解：投資活動列收到的全部現金（售價）$90,000；利益 $30,000 是在營業活動中被減除的調整項。

• 🔴 陷阱：間接法把處分資產損失也減掉 → 正解：損失要「加回」（因為損失原本減少了淨利，但它不屬營業活動）。口訣：利益減、損失加。

• 🔴 陷阱：流動資產增加以為要「加」 → 正解：流動資產與現金反向。應收帳款增加 = 賣了但沒收到錢 → 減。

• 陷阱：流動負債減少以為要「加」 → 正解：流動負債與現金同向。應付帳款減少 = 還錢出去 → 減。

• 🔴 陷阱：把「發行公司債換取土地」同時列為投資流出與融資流入 → 正解：完全不列在三大活動內，僅在附註揭露為「不影響現金之投資與融資活動」。

• 陷阱：把「宣告股利」當現金流出 → 正解：宣告日沒有現金流動，要到發放日才列融資活動流出，且金額是實際支付數（＝ 宣告數 ± 應付股利變動）。

• 陷阱：把「購買 3 個月內到期國庫券」列為投資活動 → 正解：屬約當現金，是現金項目間的移轉，不列表。

• 陷阱：以為直接法與間接法算出的營業活動現金流不同 → 正解：金額完全相同，只是表達方式不同；投資與融資兩段更是一模一樣。

• 陷阱：折舊只加回一部分，或忘了加回無形資產攤銷、減損損失、呆帳費用 → 正解：所有不付現金的費用全部加回。

• 陷阱：短期借款因為是流動負債就列營業活動 → 正解：向銀行借款／還款屬融資活動，不因流動與否而改變。

• 陷阱：期末現金餘額算出來跟資產負債表對不起來卻不檢查 → 正解：期末現金必須等於資產負債表現金及約當現金，對不上就是有交易漏了或歸錯類。

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🧠 口訣 / 記憶法

① 三大活動快速分類

「日常買賣是營業，買家當是投資，跟人拿錢是融資」 表格版：「流動→營業，非流動資產→投資，長期負債＋權益→融資」

② 🔴 本金 vs 利息

「本金看長期（融資／投資），利息回營業」

③ 🔴 股利兩個方向

「收股利是營業，發股利是融資」

④ 🌟 間接法加減方向（最重要）

「流動資產反著走，流動負債順著走」 （資產增→減、資產減→加；負債增→加、負債減→減）

⑤ 間接法非現金項目

「折舊攤銷全加回，利益要減損失加」

⑥ 出售資產

「表上填售價，淨利扣利益」 （投資活動填收現金額；營業活動減掉利益／加回損失）

⑦ 非現金交易

「沒有現金進出，就不准進表，只能寫在附註」

⑧ 驗算口訣

「三活動加總 ＋ 期初現金 ＝ 期末現金，對不上就是漏了或歸錯」

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第11章 財務報表分析

🔑 一句話開關

前面十章都在「把帳做出來」，這章是「把帳看懂」——用一堆比率幫公司做健康檢查：還得起錢嗎（流動性）？東西賣得快嗎（活動性）？欠太多嗎（償債能力）？賺不賺錢（獲利能力）？ 考試一定會給一組財務資料叫你算比率，所以每個公式都要能直接代數字。

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📖 核心觀念

一、四大類比率總覽

二、兩個計算通則（一定要記）

通則 1：分子是「期間數」，分母就要用「平均數」

損益表項目（銷貨、淨利）＝整年累積；資產負債表項目（資產、存貨）＝某一天的照片。<br>兩者相除時，資產負債表項目要取平均：

平均數 ＝ （期初餘額 ＋ 期末餘額）÷ 2

👉 適用：所有週轉率、ROA、ROE。<br>👉 不適用：流動比率、速動比率、負債比率（分子分母都是資產負債表項目，直接用期末數）。

通則 2：週轉率 ↔ 天數的換算

天數 ＝ 365 ÷ 週轉率 週轉率 ＝ 365 ÷ 天數

（若題目說一年 360 天，就用 360）

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三、① 流動性比率

🔴 速動資產 ＝ 流動資產 － 存貨 － 預付費用 ＝ 現金及約當現金 ＋ 短期投資（公允價值衡量之金融資產）＋ 應收帳款（淨額）＋ 應收票據 為什麼要扣存貨和預付費用？ 存貨要先賣掉才變現（慢）；預付費用根本換不回現金（已經付掉了）。

🔴 交易對流動比率的影響（超愛考）

前提：流動比率原本 > 1。

🧠 判斷技巧：流動比率 > 1 時，「分子分母同加同一個數 → 比率下降；同減同一個數 → 比率上升」。

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四、② 活動性比率

🔴 分子不要記錯（考試最愛陷阱）

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五、③ 償債能力（長期）

🔴 EBIT ＝ 本期淨利 ＋ 所得稅費用 ＋ 利息費用 ＝ 稅前淨利 ＋ 利息費用 為什麼利息要加回？ 因為利息是要用來付的東西，不能先扣掉再問「付不付得起」。 為什麼所得稅要加回？ 因為利息在稅前扣除，付利息的錢是稅前的錢。

📌 恆等關係：負債比率 ＋ 權益比率 ＝ 1（100%）

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六、④ 獲利能力

📌 銷貨毛利 ＝ 銷貨淨額 － 銷貨成本 📌 毛利率 ＋ 銷貨成本率 ＝ 100%

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七、🌟 杜邦分析（DuPont Analysis）

核心思想：ROE 高不一定是「很會賺」，可能是「賣很多」或「借很多錢」。杜邦把 ROE 拆成三個引擎，看到底是哪一顆在出力。

三因子拆解

ROE ＝ 純益率 × 總資產週轉率 × 權益乘數

推導（分子分母互相消掉即可驗證）：

     淨利        淨利       銷貨淨額       平均資產
ROE ───── ＝ ───────── × ─────────── × ─────────
   平均權益     銷貨淨額     平均資產        平均權益

              ↑獲利力      ↑經營效率      ↑財務槓桿
             （純益率）  （總資產週轉率） （權益乘數）

兩因子拆解（ROA）

ROA ＝ 純益率 × 總資產週轉率 ROE ＝ ROA × 權益乘數

三個引擎各代表什麼

📌 權益乘數 ＝ 1 ÷ 權益比率 ＝ 1 ÷ (1 － 負債比率) 負債比率越高 → 權益乘數越大 → ROE 被放大，但風險同步放大。

🔴 考試常見結論句：「兩家公司 ROE 相同，但 A 靠純益率、B 靠權益乘數 → B 的財務風險較高。」

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📊 對照比較表

表一：比率分母到底要不要用「平均數」

🧠 口訣：「一個期間、一個時點 → 時點取平均」

表二：比率變高是好是壞

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✍️ 分錄範本

財務報表分析不做分錄，但以下幾筆是「會改變比率」的典型交易，看懂它們才會判斷比率怎麼動。

① 賒購商品 $100,000（流動資產、流動負債同增）

借：存  貨                      $100,000
  貸：應付帳款                      $100,000

👉 什麼時候用：判斷「流動比率下降、速動比率下降」的題目。（流動資產＋流動負債同增 → 原本 >1 的比率會被拉向 1，下降；速動資產沒增加、速動負債增加 → 一定下降。）

② 以現金 $80,000 償還應付帳款（同減）

借：應付帳款                     $80,000
  貸：現  金                        $80,000

👉 什麼時候用：判斷「流動比率上升」。同減 → 原本 >1 的比率上升；速動比率也上升。

③ 長期借款重分類為一年內到期

借：長期借款                    $500,000
  貸：一年內到期之長期負債           $500,000

👉 什麼時候用：判斷「流動負債增加 → 流動比率下降」。資產完全沒動，只有分母變大。

④ 提列備抵呆帳 $20,000

借：預期信用減損損失              $20,000
  貸：備抵呆帳                       $20,000

👉 什麼時候用：應收帳款淨額減少 → 流動比率、速動比率下降；淨利減少 → 純益率、ROA、ROE 下降。

⑤ 現金增資 $1,000,000

借：現  金                    $1,000,000
  貸：普通股股本等                 $1,000,000

👉 什麼時候用：流動資產↑、權益↑ → 流動比率上升、負債比率下降、權益乘數下降、ROE 下降（分母變大）。

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🧮 計算題步驟拆解

📋 共用資料（以下三題都用這組數字）

甲公司 2026 年度資產負債表（比較式）

甲公司 2026 年度損益表

其他：流通在外普通股 100,000 股，每股市價 $48，全年無股數變動、無特別股。

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例題一：流動性與活動性比率

求：(1) 流動比率 (2) 速動比率 (3) 營運資金 (4) 應收帳款週轉率與平均收現期間 (5) 存貨週轉率與平均銷貨期間 (6) 營業週期 (7) 總資產週轉率。

Step 1　流動比率（分子分母都是期末數，不取平均）

流動比率 ＝ 流動資產 ÷ 流動負債 ＝ $1,000,000 ÷ $500,000 ＝ 2.0 倍 👉 每 $1 流動負債有 $2 流動資產撐著，短期償債能力良好。

Step 2　速動比率

速動資產 ＝ 流動資產 － 存貨 － 預付費用 ＝ $1,000,000 － $300,000 － $100,000 ＝ $600,000 （驗算：現金 $200,000 ＋ 應收帳款 $400,000 ＝ $600,000 ✅） 速動比率 ＝ $600,000 ÷ $500,000 ＝ 1.2 倍 👉 就算一件存貨都賣不掉，也還得起短期債務。

Step 3　營運資金

＝ 流動資產 － 流動負債 ＝ $1,000,000 － $500,000 ＝ $500,000

Step 4　應收帳款週轉率（分子用賒銷，分母用平均）

平均應收帳款 ＝ ($350,000 ＋ $400,000) ÷ 2 ＝ $750,000 ÷ 2 ＝ $375,000 應收帳款週轉率 ＝ 賒銷淨額 ÷ 平均應收帳款 ＝ $3,600,000 ÷ $375,000 ＝ 9.6 次 平均收現期間 ＝ 365 ÷ 9.6 ＝ 38.0 天 👉 平均收一筆帳款要 38 天。

Step 5　存貨週轉率（分子用銷貨成本，不是銷貨收入）

平均存貨 ＝ ($260,000 ＋ $300,000) ÷ 2 ＝ $560,000 ÷ 2 ＝ $280,000 存貨週轉率 ＝ 銷貨成本 ÷ 平均存貨 ＝ $2,400,000 ÷ $280,000 ＝ 8.57 次 平均銷貨期間 ＝ 365 ÷ 8.57 ＝ 42.6 天 👉 一批貨平均擺 42.6 天才賣掉。

Step 6　營業週期

＝ 平均銷貨期間 ＋ 平均收現期間 ＝ 42.6 ＋ 38.0 ＝ 80.6 天 👉 從進貨到真正收到現金，要等約 81 天。

Step 7　總資產週轉率

平均資產總額 ＝ ($2,800,000 ＋ $3,200,000) ÷ 2 ＝ $6,000,000 ÷ 2 ＝ $3,000,000 總資產週轉率 ＝ 銷貨淨額 ÷ 平均資產總額 ＝ $4,000,000 ÷ $3,000,000 ＝ 1.33 次 👉 每 $1 資產一年創造 $1.33 的營收。

✅ 答案彙總：

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例題二：償債能力與獲利能力

求：(1) 負債比率 (2) 權益比率 (3) 負債對權益比 (4) 利息保障倍數 (5) 毛利率 (6) 營業利益率 (7) 純益率 (8) ROA (9) ROE (10) EPS 與本益比。

Step 1　負債比率（期末數）

＝ 負債總額 ÷ 資產總額 ＝ $1,200,000 ÷ $3,200,000 ＝ 0.375 ＝ 37.5% 👉 每 $1 資產中有 $0.375 是借來的，舉債程度中等偏低。

Step 2　權益比率

＝ $2,000,000 ÷ $3,200,000 ＝ 0.625 ＝ 62.5% 驗算：37.5% ＋ 62.5% ＝ 100% ✅

Step 3　負債對權益比

＝ $1,200,000 ÷ $2,000,000 ＝ 0.6 倍

Step 4　利息保障倍數

EBIT ＝ 淨利 ＋ 所得稅費用 ＋ 利息費用 ＝ $320,000 ＋ $80,000 ＋ $50,000 ＝ $450,000 （驗算：＝ 稅前淨利 $400,000 ＋ 利息 $50,000 ＝ $450,000 ✅，也等於營業利益 $450,000 ✅） 利息保障倍數 ＝ $450,000 ÷ $50,000 ＝ 9 倍 👉 賺的錢是利息的 9 倍，付息能力充足（>5 倍即算安全）。

Step 5　毛利率

＝ 銷貨毛利 ÷ 銷貨淨額 ＝ $1,600,000 ÷ $4,000,000 ＝ 40% 👉 每賣 $100 商品，扣掉成本後還剩 $40。

Step 6　營業利益率

＝ $450,000 ÷ $4,000,000 ＝ 0.1125 ＝ 11.25%

Step 7　純益率

＝ 本期淨利 ÷ 銷貨淨額 ＝ $320,000 ÷ $4,000,000 ＝ 0.08 ＝ 8% 👉 每賣 $100，最後真正落袋 $8。

Step 8　ROA（分母用平均資產）

平均資產 ＝ $3,000,000（例題一已算） ROA ＝ $320,000 ÷ $3,000,000 ＝ 0.10667 ＝ 10.67% 👉 每 $1 資產替公司賺 $0.1067。

Step 9　ROE（分母用平均權益）

平均權益 ＝ ($1,800,000 ＋ $2,000,000) ÷ 2 ＝ $3,800,000 ÷ 2 ＝ $1,900,000 ROE ＝ $320,000 ÷ $1,900,000 ＝ 0.16842 ＝ 16.84% 👉 股東每投 $1，一年替他們賺 $0.1684。

Step 10　EPS 與本益比

EPS ＝ (淨利 － 特別股股利) ÷ 加權平均股數 ＝ ($320,000 － $0) ÷ 100,000 股 ＝ $3.20 本益比 ＝ 每股市價 ÷ EPS ＝ $48 ÷ $3.20 ＝ 15 倍 （補充：每股淨值 ＝ $2,000,000 ÷ 100,000 ＝ $20；股價淨值比 ＝ $48 ÷ $20 ＝ 2.4 倍）

✅ 答案彙總：

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🌟 例題三：杜邦分析拆解

求：用杜邦分析拆解甲公司的 ROE，並驗證與例題二的 16.84% 相符。

Step 1　算純益率（獲利力）

＝ 淨利 ÷ 銷貨淨額 ＝ $320,000 ÷ $4,000,000 ＝ 8%（0.08）

Step 2　算總資產週轉率（經營效率）

＝ 銷貨淨額 ÷ 平均資產 ＝ $4,000,000 ÷ $3,000,000 ＝ 1.3333 次

Step 3　算權益乘數（財務槓桿）

＝ 平均資產 ÷ 平均權益 ＝ $3,000,000 ÷ $1,900,000 ＝ 1.5789 倍

Step 4　三因子相乘

ROE ＝ 純益率 × 總資產週轉率 × 權益乘數 ＝ 0.08 × 1.3333 × 1.5789 先算前兩項：0.08 × 1.3333 ＝ 0.10667（這就是 ROA ＝ 10.67% ✅） 再乘第三項：0.10667 × 1.5789 ＝ 0.16842

Step 5　驗證

杜邦法 ROE ＝ 16.84% 直接法 ROE ＝ $320,000 ÷ $1,900,000 ＝ 16.84% ✅ 完全相符

Step 6　解讀（考試會考「ROE 主要靠哪一顆引擎」）

👉 結論：甲公司的 ROE 16.84% 主要來自穩健的獲利能力與資產效率，而非財務槓桿，屬體質健康的獲利結構。

✅ 答案：ROE ＝ 8% × 1.3333 × 1.5789 ＝ 16.84%（ROA 10.67% × 權益乘數 1.5789）

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例題四：交易對比率的影響判斷

例題：乙公司目前流動資產 $600,000、流動負債 $300,000（流動比率 2.0）、存貨 $200,000（速動資產 $400,000、速動比率 1.33）。分別判斷下列各獨立交易後，流動比率與速動比率如何變動：

1. 賒購商品 $100,000
2. 以現金 $100,000 償還應付帳款
3. 以現金 $50,000 購買存貨
4. 以現金 $80,000 購買機器設備
5. 宣告現金股利 $60,000（尚未發放）

Step 1　交易 1：賒購商品 $100,000

流動資產 ＝ 600,000 ＋ 100,000 ＝ $700,000；流動負債 ＝ 300,000 ＋ 100,000 ＝ $400,000 流動比率 ＝ 700,000 ÷ 400,000 ＝ 1.75（原 2.0 → 下降 ⬇） 速動資產不變 $400,000；速動比率 ＝ 400,000 ÷ 400,000 ＝ 1.0（原 1.33 → 下降 ⬇）

Step 2　交易 2：現金還帳 $100,000

流動資產 ＝ 600,000 － 100,000 ＝ $500,000；流動負債 ＝ 300,000 － 100,000 ＝ $200,000 流動比率 ＝ 500,000 ÷ 200,000 ＝ 2.5（上升 ⬆） 速動資產 ＝ 400,000 － 100,000 ＝ $300,000；速動比率 ＝ 300,000 ÷ 200,000 ＝ 1.5（上升 ⬆）

Step 3　交易 3：現金買存貨 $50,000

流動資產總額不變 $600,000（現金↓、存貨↑）；流動負債不變 流動比率 ＝ 2.0（不變） 速動資產 ＝ 400,000 － 50,000 ＝ $350,000；速動比率 ＝ 350,000 ÷ 300,000 ＝ 1.17（下降 ⬇）

Step 4　交易 4：現金買設備 $80,000

流動資產 ＝ 600,000 － 80,000 ＝ $520,000（現金變成非流動資產）；流動負債不變 流動比率 ＝ 520,000 ÷ 300,000 ＝ 1.73（下降 ⬇） 速動資產 ＝ 400,000 － 80,000 ＝ $320,000；速動比率 ＝ 320,000 ÷ 300,000 ＝ 1.07（下降 ⬇）

Step 5　交易 5：宣告現金股利 $60,000

流動資產不變 $600,000；流動負債 ＝ 300,000 ＋ 60,000 ＝ $360,000（應付股利） 流動比率 ＝ 600,000 ÷ 360,000 ＝ 1.67（下降 ⬇） 速動比率 ＝ 400,000 ÷ 360,000 ＝ 1.11（下降 ⬇）

✅ 答案：

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例題五：由比率反推金額（逆向題）

例題：丙公司流動比率 2.5、速動比率 1.0、流動負債 $400,000、平均存貨等於期末存貨、銷貨成本 $1,800,000。且流動資產僅含現金、應收帳款、存貨（無預付費用）。<br>求：(1) 流動資產 (2) 速動資產 (3) 存貨 (4) 存貨週轉率 (5) 平均銷貨期間。

Step 1　由流動比率反推流動資產

流動比率 ＝ 流動資產 ÷ 流動負債 → 流動資產 ＝ 流動比率 × 流動負債 ＝ 2.5 × $400,000 ＝ $1,000,000

Step 2　由速動比率反推速動資產

速動資產 ＝ 速動比率 × 流動負債 ＝ 1.0 × $400,000 ＝ $400,000

Step 3　算存貨

存貨 ＝ 流動資產 － 速動資產（本題無預付費用） ＝ $1,000,000 － $400,000 ＝ $600,000

Step 4　存貨週轉率

＝ 銷貨成本 ÷ 平均存貨 ＝ $1,800,000 ÷ $600,000 ＝ 3 次

Step 5　平均銷貨期間

＝ 365 ÷ 3 ＝ 121.7 天

✅ 答案：(1) $1,000,000　(2) $400,000　(3) $600,000　(4) 3 次　(5) 121.7 天<br>👉 存貨要擺 122 天才賣掉，存貨積壓嚴重，是這家公司的警訊。

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⚠️ 陷阱清單

• 🔴 陷阱：存貨週轉率用「銷貨收入」當分子 → 正解：用「銷貨成本」。存貨以成本記帳，分子分母必須同一基礎。

• 🔴 陷阱：應收帳款週轉率直接用「銷貨淨額」 → 正解：優先用「賒銷淨額」；題目沒給賒銷資料時才用銷貨淨額。現銷不會產生應收帳款。

• 🔴 陷阱：週轉率、ROA、ROE 的分母用期末餘額 → 正解：用「（期初＋期末）÷ 2」的平均數。（流動比率、負債比率才用期末數。）

• 🔴 陷阱：速動資產只扣存貨、忘了扣預付費用 → 正解：速動資產 ＝ 流動資產 － 存貨 － 預付費用。預付費用換不回現金。

• 🔴 陷阱：利息保障倍數用「本期淨利」當分子 → 正解：用 EBIT ＝ 淨利 ＋ 所得稅費用 ＋ 利息費用。利息與所得稅都要加回。

• 陷阱：把「平均收現期間變長」當成好事 → 正解：天數類指標一律越短越好，天數變長 = 效率變差。

• 陷阱：以為流動比率越高越好 → 正解：過高代表資金閒置（現金太多沒投資、存貨積壓、應收收不回來），不一定健康。要搭配速動比率與週轉率一起看。

• 陷阱：現金購買存貨以為流動比率會變 → 正解：流動比率不變（流動資產內部互換），但速動比率下降（現金變存貨，速動資產減少）。

• 陷阱：以為負債比率越低越好 → 正解：適度舉債可放大 ROE（財務槓桿），過低代表未善用槓桿。重點是風險與報酬的平衡。

• 🔴 陷阱：杜邦分析把權益乘數寫成「權益 ÷ 資產」 → 正解：權益乘數 ＝ 平均資產 ÷ 平均權益（一定 ≥ 1），等於 1 ÷ 權益比率。

• 🔴 陷阱：看到 ROE 高就說公司體質好 → 正解：要用杜邦拆開看。若 ROE 高是靠權益乘數（大量舉債）撐起來的，代表財務風險高，不是真的會賺錢。

• 陷阱：ROA 與 ROE 的分母搞混 → 正解：ROA 分母是平均「資產」總額；ROE 分母是平均「權益」總額。有負債時 ROE 一定 > ROA。

• 陷阱：本益比高就以為公司好 → 正解：本益比高可能是市場預期成長，也可能是股價偏貴或當期 EPS 太低，須搭配成長性判斷。

• 陷阱：「毛利率 40%」與「成本率 40%」混用 → 正解：毛利率 ＋ 銷貨成本率 ＝ 100%。毛利率 40% → 成本率 60%。

• 陷阱：營業週期算成「收現期間 － 銷貨期間」 → 正解：是相加（先賣掉、再收錢，兩段時間串在一起）。

• 陷阱：提列備抵呆帳以為不影響流動比率 → 正解：應收帳款以淨額列示，提列呆帳會使流動資產減少 → 流動比率與速動比率都下降，同時淨利減少 → 獲利比率全面下降。

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🧠 口訣 / 記憶法

① 四大類分析

「短期看流動，效率看週轉，長期看負債，賺錢看報酬」

② 🔴 平均數的判斷

「一個期間配一個時點，時點就要取平均」 （分子來自損益表 → 分母取平均；分子分母都在資產負債表 → 用期末數）

③ 🔴 兩個週轉率的分子

「存貨配成本，應收配賒銷，資產配營收」

④ 速動資產

「流動資產減兩個：存貨、預付」 或正面記：「現金、短投、應收（帳款＋票據）」＝ 速動四兄弟

⑤ 天數換算

「三六五除以週轉率，天數越短越有效率」

⑥ 利息保障倍數

「稅前再加利息，才問付不付得起」（EBIT ＝ 淨利 ＋ 稅 ＋ 息）

⑦ 🌟 杜邦三引擎

「賺得多（純益率）× 轉得快（週轉率）× 借得兇（權益乘數）」 或：「利潤 × 效率 × 槓桿 ＝ ROE」 延伸：「ROA 是前兩個，再乘槓桿才是 ROE」

⑧ 權益乘數

「資產除以權益，負債越多它越大，ROE 被吹大、風險也吹大」

⑨ 流動比率變動（原本 > 1 時）

「同加變小，同減變大；只加分母一定變小」

⑩ ROA vs ROE

「A 是 Asset（資產），E 是 Equity（權益）；有借錢的公司，ROE 一定大於 ROA」

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